歐股回調：避險情緒升溫，資金去哪了？

本週歐洲 STOXX 600 指數連跌三日，德國 DAX、法國 CAC40 紛紛回吐前期漲幅，消費與科技板塊領跌。導火索一方面是市場對 ECB 後續降息節奏開始動搖——6 月剛降完，9 月是否連續寬鬆已經沒人敢打包票；另一方面是美國要對歐盟加徵關稅的傳聞又翻出來，汽車、奢侈品先跪為敬，LVMH（MC.FP）單日一度跌超 3%。

有意思的是，歐股這邊資金在撤，crypto 那邊卻悄悄吸了一波流。BTC 守住 6.7 萬關口、ETH 同步企穩，一部分歐洲機構資金明顯在往「非主權資產」挪。短期看歐股還沒跌透，DAX 支撐得看 18,200，破了可能還要往下探一探。關稅談判沒落地前，歐股大概率繼續磨，不如先看看 BTC 這種跨市場標的能不能接住溢出流動性。

📌 小提醒：歐股交易時段跟 crypto 重疊度低，夜盤搬磚的注意價差跳空。