Gate 研究院：Strategy 再度出售比特幣，Zapper 宣布運營七年後關閉

摘要

• 市場情緒仍偏謹慎，BTC、ETH 延續震盪整理，AI Agent、RWA 與 Web3 激勵等結構性賽道逆勢活躍，資金繼續圍繞高成長主題輪動。

• 美國通脹預期升溫、美聯儲維持偏鷹預期，ETF 本周淨流出約 6,528 萬美元，機構資金整體保持觀望，但流出規模較此前有所收窄。

• Strategy 出售約 2.16 億美元比特幣，引發市場對上市公司比特幣儲備策略及機構資金配置邏輯的廣泛關注。

• BNB Chain 宣布打造面向 Agentic Trading 的新 Layer1，Zapper 宣布停止運營，行業基礎設施進入新一輪迭代與整合階段。

• Securitize 與 Ionic Digital 分別完成 4 億美元融資，Prime Intellect 完成 1.3 億美元 A 輪融資，機構資本持續加碼 RWA、數字基礎設施及 AI 賽道。

• PUMP、CONX 與 APT 將於未來 7 天分別解鎖約 1.23 億美元、2,460 萬美元和 696 萬美元代幣，需關注大額解鎖對市場流動性的潛在影響。

市場解讀

行情點評

• BTC 行情 —— 在美債收益率高位運行、油價上漲強化通脹擔憂且風險資產整體承壓的宏觀面影響下，BTC 日內呈震盪回落走勢。過去 24 小時，BTC 運行區間為 61,546.6-63,094.1 USDT，短線波動有所收斂。MA 結構上，短周期均線與中周期均線交錯，三線偏向空頭排列，當前價格運行於 MA30 下方承壓。EMA12 與 EMA26 均貼近現價，EMA12 仍低於 EMA26，但兩線差距略有收窄，短線下行動能出現邊際緩和。MACD 方面，DIF 與 Signal 位於零軸下方，柱體保持正值但力度趨平，顯示修復動能不足。布林帶方面，價格位於中軌附近，帶寬較此前收窄，短線仍等待方向選擇。下方 61,672.51 USDT 附近為關鍵支撐位，若跌破該區域，價格可能再次測試 61,546.6 USDT 日內低點；上方 62,678.05 USDT 至 63,094.1 USDT 區間為短線阻力位。

• ETH 行情 —— 在美元偏強、利率預期趨緊且 DeFi 板塊風險偏好下降的市場環境影響下，ETH 日內延續震盪回落走勢。過去 24 小時，ETH 運行區間為 1,713.48-1,763.97 USDT，整體表現略弱於 BTC。MA 結構上，短周期均線與中周期均線糾纏偏弱，當前價格運行於 MA30 下方承壓。EMA12 與 EMA26 均貼近現價，EMA12 仍低於 EMA26，但兩線差距收窄，說明空頭動能有所放緩。MACD 方面，DIF 與 Signal 位於零軸下方，柱體保持正值但連續性有限，短線修復仍偏脆弱。布林帶方面，價格貼近中軌，帶寬較此前明顯收窄，短線或延續震盪消化。下方 1,724.82 USDT 附近為關鍵支撐位，若失守則需關注 1,713.48 USDT 日內低點；上方 1,753.34 USDT 至 1,763.97 USDT 區間為主要阻力位。

• 山寨幣 —— 本周市場風險偏好有所修復，在比特幣維持區間震盪、以太坊相對強勢的帶動下，資金開始向高 Beta 山寨幣輪動，部分 AI、DeFi、Layer2 及治理類代幣表現活躍。不過整體市場尚未進入全面山寨季，資金仍主要集中於具備基本面催化和生態增長預期的細分賽道，市場呈現結構性行情特徵。

• 穩定幣 —— 目前穩定幣總市值約為 3,090 億美元，占整個加密貨幣市場總市值約 14%。近期穩定幣供應整體保持穩步增長，反映機構資金仍持續流入鏈上生態，也為後續市場流動性提供支撐。

• Gas Fee —— Ethereum 主網 Gas 費用仍維持歷史低位。過去一周，主網 Gas Fee 大部分時間維持在 1 Gwei 以下，僅個別時段因鏈上活動增加出現短暫回升，但整體網絡使用成本依然處於極低水平。低 Gas 環境持續降低 DeFi、NFT 及鏈上交易成本，有利於推動鏈上應用活躍度進一步恢復。

熱門代幣

過去 24 小時，BTC、ETH、GT 等主流資產同步回落，公鏈與 DeFi 頭部代幣普遍承壓；Web3 激勵層、AI Agent 網絡與部分老牌協議代幣逆勢上漲，成為弱市中少數結構性亮點。今日加密市場恐懼貪婪指數讀數為 22，處於 "極度恐懼" 區間。油價上行、美債收益率維持高位與美聯儲會議紀要偏鷹共同壓制風險偏好，市場資金仍偏向短線輪動與高彈性標的。

POWER Power Protocol（+38.56%，流通市值 2,224.95 萬美元）

根據 Gate 行情數據顯示，POWER 代幣現報 0.10595 USDT，24 小時內上漲 38.56%。Power Protocol 是連接主流應用與 Web3 激勵體系的協議層，試圖將用戶行為、應用收入與鏈上獎勵結合，為遊戲、消費者應用和創作者平台提供激勵基礎設施。

POWER 的上漲主要受 Web3 消費應用和鏈上激勵敘事帶動。當前主流資產承壓，資金更偏向具備明確產品場景與高彈性的中小市值項目，疊加 POWER 流通市值超過 1,000 萬美元且漲幅在合格資產中居前，推動其成為今日漲幅榜代表。

OGN Origin Protocol（+14.10%，流通市值 1,277.54 萬美元）

根據 Gate 行情數據顯示，OGN 代幣現報 0.01901 USDT，24 小時內上漲 14.10%。Origin Protocol 是面向去中心化電商、NFT 和資產發行場景的協議，長期圍繞鏈上商業、穩定收益產品及 RWA 相關應用進行生態建設。

OGN 的走強與老牌協議資產輪動有關。弱市環境下，部分資金從高估值新資產回流至流通市值較低、歷史辨識度較高的協議代幣，疊加 RWA 與鏈上商業敘事仍具討論度，推動 OGN 在市值達標資產中取得靠前漲幅。

UAI UnifAI Network（+12.97%，流通市值 1 億美元）

根據 Gate 行情數據顯示，UAI 代幣現報 0.41858 USDT，24 小時內上漲 12.97%。UnifAI Network 聚焦 AI Agent 與鏈上自動化協作場景，試圖通過智能代理網絡為用戶提供交易、數據分析、自動執行和跨應用調用等能力。

UAI 上漲反映 AI Agent 賽道仍具資金吸引力。儘管大盤承壓，但市場對能夠結合 AI、交易執行與鏈上自動化的項目保持較高關注，疊加 UAI 流通市值較高、流動性相對充足，使其在合格漲幅資產中排名前三。

亮點數據

DeFi 儀錶盤 Zapper 宣布運營七年後關閉

The Block 報道稱，2026 年 7 月 8 日，DeFi 儀錶盤 Zapper 宣布將在運營七年後關閉。Zapper 曾是 DeFi Summer 期間最具代表性的用戶入口之一，幫助用戶追蹤多鏈資產、收益農場、NFT、DAO 與協議交互，巔峰時期月活超過 200 萬，並處理過超過 130 億美元交易量。

Zapper 的關閉反映 DeFi 前端和數據聚合工具的商業化壓力。隨着錢包、區塊瀏覽器、交易聚合器和協議原生界面不斷完善，獨立儀錶盤的用戶黏性被持續分流。對行業而言，這說明 DeFi 基礎設施不只需要產品功能，還需要可持續收入、清晰分發渠道和更強用戶留存能力。

BNB Chain 將構建面向 Agentic Trading 的新 Layer 1

The Block 報道稱，2026 年 7 月 8 日，BNB Chain 正在構建一條面向 Agentic Trading 的新 Layer 1，計劃在 2026 年底推出測試網、2027 年初上線主網。該鏈目標包括低於 50 毫秒的交易預確認、無公開 mempool、超過 100,000 TPS 的設計吞吐量，以及對預言機、清算和跨鏈橋的優先通道。

Agentic Trading 把 AI Agent、鏈上交易執行和高性能公鏈結合起來，可能成為交易基礎設施的新競爭方向。若 BNB Chain 能降低搶跑與延遲問題，將提升鏈上交易體驗，並強化 BNB 生態在高頻鏈上交易場景中的競爭力，但測試網尚未上線，實際性能與流動性承接仍需驗證。

通脹預期與美聯儲會議紀要成為 BTC 短線關鍵變量

CoinDesk 報道稱，2026 年 7 月 8 日，美國消費者一年期通脹預期升至 3.7%，為 2023 年 9 月以來最高水平；三年期通脹預期升至 3.3%，為 2022 年 6 月以來最高。市場同時等待美聯儲 6 月會議紀要，分析師認為偏鷹派表述可能觸發槓桿頭寸出清。

通脹預期與利率路徑的變化會直接影響資金成本和風險偏好的再定價。若通脹預期持續上行，美聯儲更難快速轉向寬鬆，BTC 需要面對更高實際收益率壓力；若會議紀要未進一步強化鷹派預期，短線反而可能出現情緒修復。

本周聚焦

ETF 連續淨流出，加密市場資金面仍偏謹慎

根據 CoinMarketCap ETF Tracker 數據，截至 7 月 8 日，加密貨幣 ETF 本周累計淨流出約 6,528 萬美元。其中，比特幣 ETF 淨流出約 7,400 萬美元，以太坊 ETF 實現約 900 萬美元淨流入，顯示資金仍主要流出 BTC 產品，而 ETH ETF 獲得一定增量資金支持。

整體來看，儘管近期 BTC ETF 出現連續資金流出，但流出規模已較此前明顯收窄，ETH ETF 則保持相對穩定的資金流入趨勢，反映機構投資者對於主流資產仍維持較高關注度。隨着市場等待新的宏觀經濟數據及美聯儲政策信號，ETF 資金流向仍將成為判斷機構風險偏好的重要指標。

永續合約資金費率保持正值，市場槓桿情緒整體平穩

數據顯示，目前全市場平均資金費率約為 0.003%，整體維持正值，說明永續合約市場仍以多頭支付資金費率為主，但資金槓桿水平並未出現明顯過熱。同時，過去 24 小時全網合約清算金額約 19.1 億元人民幣，其中多單清算約 14.5 億元，空單清算約 4.62 億元。

整體來看，目前衍生品市場並未出現極端槓桿積累，資金費率保持相對健康水平。不過，多頭清算金額明顯高於空頭，也反映出近期市場回調過程中，多頭資金仍承擔了主要去槓桿壓力，短期市場情緒仍以謹慎為主。

Strategy 再度出售逾 2 億美元比特幣，企業 BTC 儲備策略引發市場關注

本周，全球最大的企業比特幣持有者 Strategy 再次出售約 2.16 億美元比特幣，引發市場對於企業比特幣儲備策略的廣泛討論。此次出售較公司過去長期堅持的「永不出售比特幣」策略出現明顯變化，也成為近期加密市場關注的焦點之一。受消息影響，比特幣短線承壓，不過整體價格波動相對有限。

此次減持更多屬於資本配置及融資安排調整，而非企業對比特幣長期價值判斷發生根本變化。不過，作為上市公司比特幣儲備模式的重要代表，Strategy 的資金管理策略已開始受到市場更加密切的關注。隨着越來越多上市公司將數字資產納入資產負債表，企業如何平衡流動性需求、資本運作及長期持倉策略，也將成為未來市場持續關注的重要議題。

融資周報

根據 RootData 數據顯示，2026 年 7 月 2 日至 7 月 9 日期間，共有多家加密及 AI、基礎設施相關項目宣布完成融資，涵蓋現實世界資產（RWA）、比特幣基礎設施、AI Agent 等多個賽道。以下為本周融資規模排名靠前的項目簡要介紹：

Securitize

於 7 月 2 日宣布完成 4 億美元融資。Securitize 是全球領先的現實世界資產（RWA）代幣化平台，為資產管理機構、基金髮行方及企業提供數字證券發行、託管、轉讓代理及鏈上管理等一站式基礎設施。近年來，公司持續推動美國國債、私募基金、信貸產品等傳統金融資產上鏈，與多家國際資管機構保持合作。

本輪融資將進一步用於擴大機構級代幣化資產發行能力、完善合規基礎設施以及提升跨鏈資產管理服務，同時繼續拓展與傳統金融機構的合作網絡。隨着 RWA 市場持續增長，Securitize 有望進一步鞏固其在全球合規資產代幣化賽道的領先地位，並推動更多機構資本進入鏈上金融體系。

Ionic Digital

於 7 月 2 日宣布完成 4 億美元私募融資。Ionic Digital 是一家專注於比特幣挖礦及高性能計算（HPC）基礎設施建設的數字資產企業，業務覆蓋比特幣挖礦、AI 算力中心以及數據中心運營。近年來，公司不斷推進算力資源向 AI 基礎設施轉型，以提升資產利用效率和盈利能力。

本輪融資將主要用於擴建數據中心、採購新一代計算設備以及提升能源利用效率，同時進一步布局 AI 與高性能計算市場。隨着全球 AI 算力需求持續增長，Ionic Digital 正逐步由傳統礦企向綜合數字基礎設施運營商轉型，為未來業務增長提供新的動力。

Prime Intellect

於 7 月 8 日宣布完成 1.3 億美元 A 輪融資，由 Intel Capital、ICONIQ Capital 等機構共同參與投資，公司投後估值達到 10 億美元。Prime Intellect 致力於構建去中心化 AI 訓練網絡，通過聚合全球分布式 GPU 資源，為開發者和企業提供開放、高效的大模型訓練基礎設施，降低 AI 模型訓練門檻，並提升計算資源利用效率。

本輪融資將主要用於擴展全球 GPU 網絡、優化分布式訓練框架、吸引更多開發者參與生態建設，並持續完善 AI 基礎設施產品。隨着 AI 與 Web3 融合趨勢不斷增強，Prime Intellect 的發展也反映出資本市場對於去中心化 AI 基礎設施賽道的持續關注。

下周關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 的數據，接下來 7 天（2026.7.10 - 2026.7.16） 市場將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖規模排名前三的項目如下：

• PUMP 將在未來 7 天解鎖價值約 1.23 億美元的代幣，占流通供應量約 20.5%。

• CONX 將在未來 7 天解鎖價值約 2,460 萬美元的代幣，占流通供應量約 80.4%。

• APT 將在未來 7 天解鎖價值約 696 萬美元的代幣，占流通供應量約 1.4%。

參考來源

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

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