加密资产管理公司21shares将主动管理的交易所交易产品视为加密投资的下一阶段，随着市场超越简单的价格追踪基金而逐渐成熟。
21shares总裁Duncan Moir在接受Cointelegraph的独家采访时表示，由于加密货币是一种新兴且不断增长的资产类别，它特别适合主动管理。
他表示，公司结合了对个别资产的底层研究与定量和自由裁量的自上而下策略，以管理风险和配置投资组合，并补充说，21shares一直在扩大其投资组合管理和交易团队，以支持更复杂的产品。
我们不得不招聘和组建具有不同交易和投资组合管理专业知识的团队，但现在我们拥有一支坚实的团队，我们相信能够提供强有力的主动管理产品。
根据Morningstar和高盛资产管理公司整理的数据，到2025年底，全球主动型ETF的资产规模接近1.8万亿美元。
Moir补充说，与在10月收购21shares的FalconX的整合预计将加快产品开发，特别是在公司扩展到更复杂的产品时。
Moir告诉Cointelegraph，全球对加密ETP和ETF的需求因地区而异。他说：
美国对较大市值币的兴趣仍然集中。欧洲机构客户对新兴资产和超越Layer-1的应用层更感兴趣。
他将这种差异归因于欧洲投资者基础的成熟，那里的机构投资者已经持有比特币（BTC）和以太坊（ETH），并且越来越希望扩大其加密资产配置。
在此背景下，21shares最近在欧洲推出了一款与Strategy偏好股票（STRC）挂钩的交易所交易产品，提供与公司比特币为重点的资本策略相关的高收益工具的敞口。
Moir表示，该产品在多个地区都表现出强劲的早期需求，反映出投资者对通过传统券商平台更易获取的收益资产的兴趣。
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随着加密ETP和ETF市场的成熟，发行商正逐步超越简单的价格追踪，出现更多复杂结构的产品，遍布美国和欧洲。
一个逐渐受到关注的领域是质押（staking），这是一种允许投资者通过锁定加密资产以帮助保障区块链网络，从而赚取收益的过程。今年十月，Grayscale在其ETP中引入了质押，使其以太坊基金成为美国首批提供质押奖励的现货加密ETF，同时将该功能扩展到其Solana信托，等待ETF批准。
今年三月，资产管理公司BlackRock推出了一款纳斯达克上市的以太坊产品，结合了质押，融合了现货以太坊敞口与收益生成。该基金首日交易量达1550万美元。
随着新型交易所交易产品的推出，Moir表示，21shares会根据三个因素评估潜在的发行：内部研究、客户需求和更广泛的市场趋势，其研究团队会识别早期机会，机构反馈则帮助判断兴趣。
“第三个因素是我们未来趋势的方向，”他说，并补充说，这可能导致专注于单一资产的利基产品，也可能是更广泛的主题性产品，取决于信念。
Moir以公司推出的比特币和黄金ETP为例说明这种方法的实践。虽然最近在伦敦同步上市，但该产品已上线四年，他表示，它在欧洲ETP中提供了最强的风险调整后回报之一。
从投资组合的角度来看，“这完全合理，”他补充说，强调其在比特币和黄金之间的多元化优势。
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