全网爆仓超5亿镁！比特币一度跌破9.3万，为何突然杀一根下来？

比特币一度跌破 9.3 万，全网爆仓超 5 亿美元

比特币在挑战 10 万关口未果后，昨晚（25 日）迎来超过 5 千点的回调。从 98,800 附近高点直坠到 92,600 美元低点，截至今日撰稿时报价 94,673 美元。

另一方面，以太币（$ETH）昨日急涨一度突破 3,500 美元，但并没有受到太多比特币回调的影响，截至撰稿时报价 3,446 美元。

CoinGlass 数据显示，过去 24 小时内，加密货币杠杆合约市场爆仓额达到5.3亿美元，其中多单（买涨订单）爆仓 3.86 亿美元，空单则爆仓 1.43 亿美元。

图源：CoinGlass 加密货币杠杆合约市场爆仓情况

比特币为何突然下跌？外媒分析 3 大原因

那么比特币为何会突然出现这样的抛售行情呢？综合主流币圈外媒报导，主要有以下 3 个原因：

1.高杠杆清算潮

比特币近期涨幅过大，已经远超出其日均线水准。随着价格接近 10 万美元关口，市场出现了大量获利了结的行为，拉低了市场气氛。

图源：Wincent比特币日线与均线走势

CoinGlass 与主要中心化交易所的交易量数据也显示，永续杠杆合约市场出现了大量抛售情况。

图源：TRDR.io比特币BTC/USD与BTC/USDT永续合约交易量

杠杆交易导致的强制平仓清算潮，是拖累比特币下跌的关键原因。

加密货币交易公司 Wincent 资深总监 Paul Howard 表示，比特币在涨逼 10 万美元时出现明显的卖盘压力，预计未来一段时间内比特币将在该区域附近盘整。

2.长期持有者获利了结

除了杠杆合约交易导致的强制平仓，比特币长期持有者（LTH）也成为了此次抛售的幕后推手。

根据 Glassnode 的分析，持有时间介于 6 个月到 12 个月的 LTH 群体，其平均成本基础约为 57,900 美元，远低于目前的市场价格，他们趁此机会获利了结，月卖压已达到 36.6 万枚比特币，创下今年 4 月以来最高水准。

图源：Glassnode比特币长线持有者净资产变化

3.资金轮动转换

《CoinDesk》指出，投资者开始将资金转移到市值较小且风险较高的加密货币。

Arbelos Markets 共同创办人Joshua Lim观察到，最近有一些加密货币对冲基金与家族办公室开始从比特币转向以太币（$ETH）。以太币在过去 24 小时内上涨超 4%，优于比特币的表现。

加密货币选择权市场也出现了一些有趣的变化。短期内，以太币买权（看涨选择权）仓位远高于卖权仓位，而比特币仓位则主要集中在 2024 年 12 月以后。

这代表，选择权交易者预期以太币短期内会有不错的表现，而比特币则可能要到明年才会再迎来一波上涨。

比特币短期回调，可关注市场轮动

Paul Howard 进一步指出，在比特币陷入震荡行情时，建议对市场保持中立的态度，在回调时买入将是较合理的风险收益策略。

比特币近期一路狂飙，出现一定程度的回调是健康的情况。在比特币震荡期间，以太币有望表现得更为出色。

但长期来看，比特币仍是加密货币市场的主导者，只是短期内可能会陷入区间震荡。投资者需要密切关注市场的资金轮动情况，并相应调整自己的投资组合。

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