稳定币的采用正在加速，而香港的新稳定币法案将在2025年8月生效，这一发展强烈表明，各国政府和监管机构开始将稳定币视为不仅仅是

实验性金融科技工具。
监管清晰度正在出现
随着香港、欧盟MiCA以及可能很快出台明确框架的美国等司法管辖区，机构投资者正获得信心进入这一领域。监管减少了狂野西部的局面。
稳定币的声誉并提高信任。

巨大的市场潜力
预计达到1万亿美元的市场规模可不是一件小事。这意味着稳定币将在全球金融中发挥基础性作用，而不仅仅是加密货币。这包括：

跨境支付
链上金融 DeFi
新兴市场的储备资产
代币化的现实世界资产 RWA

无波动的美元敞口
稳定币如USDC或代币化法币等价物使投资者能够留在加密生态系统中，同时避免市场波动，使它们成为有用的流动性工具和对冲机制。

去中心化金融和收益机会
随着去中心化金融协议的成熟与安全性提升，稳定币越来越多地被用来赚取收益，通常通过借贷、流动性提供或质押机制。对许多人来说，这比传统的低收益储蓄更具吸引力。

挑战与风险

中心化担忧
目前大多数稳定币，如USDT、USDC，都是由中心化实体发行的。这引入了对手方和监管风险。算法稳定币经历了重大失败。

地缘政治风险与去美元化
随着全球紧张局势的加剧，一些国家对美元支持的稳定币在其金融生态系统中占主导地位表示担忧。这可能会推动反对意见或对替代方案的需求。

利率竞争
在高利率环境下，稳定币很难提供有竞争力的回报，除非与风险较高的去中心化金融策略相结合。如果传统市场提供更安全的收益，它们的吸引力可能会减弱。
技术与安全风险
利用智能合约钱包漏洞，甚至系统性错误
例如铸币错误
可能会动摇投资者的信任。

我对混合角色相较于纯投资资产的看法

稳定币不太可能成为像股票或房地产那样的*独立投资工具。相反，它们将成为：

数字金融中的基础设施资产
多元化投资组合中的流动性缓冲
法币与加密货币之间的通道和出口
通过与借贷协议的集成生成收益的工具

把它们看作是货币市场基金或国债现金，虽然无趣但至关重要。在一个代币化的世界里，这种“无趣”的角色可能变得极其有价值。

是的，稳定币很可能不会作为投机资产而成为主流，而是作为数字金融系统的重要组成部分，类似于现金、国债或传统金融中的结算层。
#Stablecoin Market Outlook