#Strategy加仓比特币 最近市场的下跌，表面看是行情不好，实际上是流动性出了问题。

华盛顿那边闹得不可开交，政府停摆持续了37天，刷新历史纪录。停摆期间财政部缺钱，两个月内从市场回收了接近7000亿美元。这笔钱相当于直接从金融体系抽走，银行的可用资金急剧收缩，美联储的银行准备金甚至跌到2021年以来的最低水平。

流动性收紧之后，连锁反应就来了。借贷成本开始飙升，担保隔夜融资利率一口气涨了22个基点，甚至超过了美联储的基准利率。你看美联储前阵子降息，本来是想给市场松绑，结果财政部这边一"抽血"，降息的效果被对冲得干干净净，市场还是缺钱。

钱一紧张，资本就变得极度谨慎。稍微有点风吹草动，大家就开始抛售避险。所以你会看到美股跌，加密市场也跟着跌——不是这些资产本身出问题了，是市场上根本没有足够的钱来承接。

那为什么说政府恢复运作可能是转折点？逻辑很简单：两党一旦达成协议，政府重新开门，财政部就不用继续"抽血"了，甚至可能反向释放流动性。到那时候，资金重新回流市场，像 $ETH 这类高弹性资产，往往会是资金最先涌入的标的。

现在这个阶段，理解资金面比盯着K线更重要。