#BitcoinPriceWatch 比特币’de 期权数据讲述了什么?

比特币的期权数据告诉我们什么？ProCap的投资总监Jeff Park进行了评估。
比特币 (BTC) 的价格在大幅贬值的同时，期权市场上出现了引人注目的定位。

ProCap的投资总监兼Bitwise顾问Jeff Park表示，12月底期货比特币销售期权的未平仓合约量在(OI)显著上升，隐含波动率回到了现货比特币ETF上市前的水平。
根据Park分享的数据，12月26日到期的比特币期权中，85,000美元的卖出头寸约为10亿美元，拥有最大的OI。这个数字超过了同一到期日的125,000美元的买入期权的6.2亿美元、140,000美元的买入的9.5亿美元和200,000美元的买入的7.2亿美元。
Park提到，比特币在过去六周中由于“ETF推出、Coinbase折扣、结构性抛售和清算的多头头寸”而下跌了超过40,000美元，然而隐含波动率自2022年FTX崩盘以来从未超过80%。Park指出，在2024年3月ETF流入达到高峰的时期之后，波动率长期受到压制，并表示在过去60天内再次出现了向上的趋势。

Park认为最近最关键的变化是，虽然比特币价格下跌，但隐含波动性却在上升。这种在ETF之后罕见的相关性被解读为“市场可能会重新回到以前的比特币波动性制度”的迹象。此外，30天的看跌偏斜降至今年的最低水平，显示出防御性头寸需求的增加。
Park指出，到年底的期权头寸中，购入期权的总名义价值更为突出，大型机构投资者仍然对看涨期权表现出兴趣。然而，波动性是否会继续上升，ETF资金流动是否会重新加速，以及现货价格是否会进一步下跌时隐含波动率（IV）将如何反应，将决定市场的方向。

“要说确切的政权更替还为时尚早，”帕克表示，波动性仍在上升的下跌过程可能为强劲的价格反弹奠定基础；但如果波动性减弱，市场可能会进入更明显的熊市趋势。
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