比特币期权活动激增，BTC未平仓合约创下新纪录

可信的编辑内容，由行业领先的专家和经验丰富的编辑审查。广告披露 数据显示，以比特币计价的期权未平仓合约最近出现了急剧增长，并创下新历史最高点(ATH)。

比特币期权趋势表明投资者在下行趋势中重新调整

根据Glassnode最新的周报，最近的市场波动带来了期权市场的新活动。期权是衍生品交易者对未来比特币价格走势进行押注的方式之一。期权合约赋予投资者在预设日期之前以设定价格买入或卖出该加密货币的权利(但不是义务)。看涨期权的押注被称为“看涨”，而看跌期权的押注则称为“看跌”。

相关阅读：加密货币交易所资金流入激增：交易者存入$40 亿美元的比特币和以太坊。在过去，期货交易主导了BTC衍生品市场，但近年来，期权逐渐受到欢迎，现在在未平仓合约方面与期货竞争。

这里的未平仓合约指的是一个指标，用于衡量所有中心化交易所中与特定市场相关的总持仓量。下面是Glassnode在报告中分享的该指标的图表，展示了过去一年期权市场的BTC计价值的趋势。

该指标的值在最近几周似乎一直在攀升 | 来源：Glassnode的链上周报 - 第47周，2025年

从图表中可以看出，比特币期权未平仓合约近期激增，这表明期权交易者正在开设新头寸。随着BTC现货价格经历了一些剧烈的波动，这一活动的激增也随之而来。该指标的上升幅度非常强劲，已将其价值推向了新的历史最高点。Glassnode指出，这源于“波动性套利策略与风险管理需求恢复的结合。”

虽然以BTC计价的期权未平仓合约激增，但以USD计价的期权未平仓合约并没有同样的情况，仍然远低于10月底所见的峰值。

也就是说，以BTC计的指标上升仍然表明投资者正在重新调整头寸，尽管涉及的整体美元资本较低。“这为即将到来的关键到期设置了舞台，这将成为近期最重要的到期之一，”分析公司解释道。

与以美元计价的期权未平仓合约类似，永续期货市场的指标最近也出现了下降。

BTC期货未平仓合约在过去几个月的变化情况 | 来源：Glassnode的链上周报 - 第47周，2025年

如上图所示，比特币期货未平仓合约自十月份的大规模去杠杆事件以来，一直呈现缓慢而稳步的下降趋势。下降的速度表明投资者自身已经开始降低风险，而不是面临强制清算。

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现在市场基于更精简的杠杆基础，这降低了由于清算驱动的剧烈波动的可能性，并反映了期货市场上更为谨慎和防御性的布局。

BTC价格

比特币在过去一天内急剧上涨5%后，回到了$91,300。

看起来币的价格有所回升 | 来源：TradingView上的BTCUSDT

特色图片来自 Dall-E， Glassnode.com， 图表来自 TradingView.com 编辑流程对于bitcoinist来说，旨在提供经过彻底研究、准确无误且公正的内容。我们遵循严格的来源标准，每个页面都经过我们顶尖技术专家和经验丰富的编辑团队的认真审查。这个过程确保了我们内容的完整性、相关性和对读者的价值。