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最近市场讨论最热的话题就是日本央行可能启动加息周期。如果这事成真,全球金融市场恐怕要迎来一场不小的震荡——股市、币圈可能都得进入降温模式。
为什么这么说?说白了就是三个连锁反应:
**资金源头要断了**
过去十几年,日本几乎零利率的环境让全球投资者可以低成本借日元去炒各种资产。这种"借日元投全球"的玩法养活了无数热钱。但日本一旦加息,这些套利资金就得回流本土,等于切断了市场的廉价资金供应链。
**套息交易要崩盘**
美股涨、加密货币牛、新兴市场热——很多资产价格背后其实都有套息资金在推波助澜。当日元利率上升,这些"借低息、投高收益"的操作就玩不下去了,风险资产自然会被抛售。
**全球流动性在收紧**
日本是仅次于美国的全球第二大债券市场,也是海外投资的超级金主之一。它一旦减少对外输出资金,全球市场的流动性就会明显变差,资产价格想继续撑高?难了。
说到底,日本加息不只是它自己的事,而是牵动全球资金流向的系统性变量。