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美联储12月议息会议可能要上演年度大戏了——鲍威尔这次怕是得妥协降息,不然位置真要坐不稳。
巴克莱刚发的报告直接给市场降温:12月降息基本板上钉钉,明年1月可能还得再来一次。但问题是,美联储内部这次要撕裂了。
先说数字:12月降25个基点的概率已经飙到87.8%,鲍威尔估计会领着多数派投赞成票。但内部战线已经拉开——沃勒、威廉姆斯这些人站队降息,施密德和穆萨勒姆等鹰派死磕到底,更离谱的是米兰可能还嫌降得不够狠。这是三年来分歧最大的一次。
会后鲍威尔大概率会打太极:表面喊几句鹰派话术,实际暗示"1月暂停降息,除非就业数据炸了"。
这对市场意味着什么?短期内降息落地可能刺激风险资产冲一波,但别高兴太早——"降一次就停"的剧本会让流动性预期直接打折扣。加上内部分歧这么大,未来政策路径只会更模糊,波动性必然加剧。
说白了,市场早就把12月降息计价进去了,真正的博弈点在于"第二次降息什么时候来"。如果第一季度就业数据撑得住,流动性可能远不及预期。华尔街已经开始警惕:这不是宽松周期的起点,更像是试探性操作。现在吹得越嗨,明年1月失望的概率越大。