如何计算您的股票投资实际应该获得的回报

你是否想过为什么有些投资者要求8%的回报，而另一些则希望获得15%的回报？这个空档就是股本成本——基本上是你需要的最低收益，以证明购买一家公司的股票而不是将钱存入政府债券的合理性。

想象一下：如果一只政府债券给你2%的无风险收益，为什么要以相同的回报购买苹果股票呢？你不会。你会想要额外的补偿来抵消波动风险。这就是股权成本的游戏。

两种计算方法

方法 1：资本资产定价模型 (市场标准)

公式：股本成本 = 无风险利率 + Beta × (市场收益 - 无风险利率)

分解：

• 无风险利率 = 政府债券收益率 (~2% 今天)
• 贝塔 = 股票与市场的波动性 (特斯拉贝塔 ~2.0，公用事业股 ~0.80
• 市场回报 = 标普500平均回报 )~历史上为8-10%(

真实案例： 如果无风险利率为2%，市场回报为8%，且股票的贝塔系数为1.5： 股本成本 = 2% + 1.5 × )8% - 2%( = 11%

翻译：投资者希望获得11%的年回报，以承受该股票的波动性。

方法二：DDM )对于股息股票(

公式：股本成本 = )年度股息 / 股票价格( + 股息增长率

示例： )股票，$50 年度股息，4% 增长： 股本成本 = $2 $2/$50( + 4% = 8%

这适用于稳定的分红支付者，如公用事业公司或蓝筹股，假设增长可预测。

为什么这很重要

对于投资者： 如果一只股票的实际回报超过其股本成本，则该股票被低估。如果无法达到该回报目标，则此风险不值得承担。

对于公司： 高股本成本 = 投资者不安，融资更困难。低成本 = 市场信任他们，融资增长更便宜。

公司使用这个基准来淘汰弱项目)如果预期回报< 股本成本，那就不可以(并资助有潜力的项目。

另一个问题：股本成本与债务成本

股票风险更高 → 预期回报更高。 债券更安全 → 预期收益较低 )利息也是税前扣除的(。

聪明的公司将两者结合，以降低整体融资成本。纯股权 = 昂贵的资本。纯债务 = 风险。平衡结构 = 以低成本释放增长。

底线： 权益成本是你的盈亏平衡回报阈值。没有安全边际，就没有投资。