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期权交易必知:内在价值和时间价值怎么玩?

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期权定价的核心就两个概念:内在价值(立即行使的收益)和外在价值(时间+波动率的溢价)。

快速判断

内在价值 = 赚钱空间

  • Call(看涨):内在价值 = 现价 - 行权价(现价越高越值钱)
  • Put(看跌):内在价值 = 行权价 - 现价(现价越低越值钱)

例子:股票$60,Call行权价$50 → 内在价值 = $10(现在就能赚)

外在价值 = 赌未来的成本

  • 计算方式:期权总价 - 内在价值
  • 剩余时间越长、波动率越高、外在价值越贵
  • 临近到期日?时间衰减加速,外在价值快速蒸发

为啥要分清楚

风险评估:内在价值多代表确定性强;外在价值多代表风险高,要赌对方向

交易时机:外在价值高时卖出(收时间衰减);临近到期才建仓需要更精准的方向判断

策略选择:持有高外在价值的期权风险大,需要波动率配合才能盈利

核心逻辑

期权价格 = 内在价值(已有的利润)+ 外在价值(赌的成本)。理解这个拆分,才能看清期权真实的性价比,避免为不该要的时间价值买单。

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