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比特币今天击穿86000美元关口,起初以为又是常规的获利回吐。但当76%这个数字跳出来时,事情开始变得不太一样——如果日本央行真的按市场预期在12月动手,可能引发的不只是简单的价格调整。
目前期货市场给出的加息押注概率已经攀升至76%。日本央行行长最近的表态也足够直白,基本算是提前打了招呼。问题的关键在于:这次加息可能戳破一个运行多年的巨型泡沫。
过去十几年,超低利率的日元成了全球套利资金的"提款机"。操作逻辑很简单——以接近零成本借入日元,转手换成美元投向美股、加密货币等高收益标的。据部分机构估算,这类套息交易的存量规模可能已突破14万亿美元。
一旦利率上调,这套游戏规则瞬间失效。借贷成本飙升会迫使资金快速回流:抛售比特币和股票资产,兑换回日元偿还债务。如此庞大的资金规模集中退出,必然导致市场流动性急剧收缩。而作为风险偏好最高的资产类别,加密货币往往首当其冲。
市场反应已经开始显现。比特币最低触及85600美元附近,主流币种普遍承压。过去24小时内,多头持仓爆仓金额超4亿美元。拉长周期看,整个11月从峰值算起,BTC回撤幅度已超20%,ETF资金流向也持续恶化。
这轮下跌或许只是开胃菜。真正的考验,可能在12月政策落地那一刻才会到来。