日本加息信号引发「抽血」美国市场担忧，美联储降息前景或将生变

12 月 2 日，作为美债最大海外债主，日本若收紧货币政策，可能引发其国内资金从美债等海外资产回流，从而打断美债收益率的下降趋势，并为全球市场增添变数。周一，在日本央行行长植田和男暗示本月晚些时候可能加息后，全球政府债券收益率普遍攀升（债券价格下跌时收益率上升）。这一表态令投资者感到意外，原预计日本央行会按兵不动。植田和男这番言论将日本 10 年期国债收益率推升至 1.879%——自 2008 年 6 月以来的最高收盘水平。美国 10 年期国债收益率也随之攀升收于 4.095%，而上周中段该收益率还略低于 4%。华尔街担心，日本债券收益率的上升将吸引资金撤离美国投资，并引发美国国债收益率的攀升。日本是美国政府最大的外国债权人，截至 9 月持有价值约 1.2 万亿美元的美国国债。今年美债收益率下降是美联储再次开始降息的助推因素，压低了抵押贷款利率并推高了股市——股市往往受益于较低的国债收益率，因为投资者不再能够通过简单地持有国债至到期而获得同样多的无风险回报。此次日本收紧货币政策的信号也引发了对美联储降息前景的担忧，美债收益率的攀升将成为降息的阻碍因素。