为什么您的抵押贷款利率可能取决于稳定币的增长：央行的视角

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资料来源：CoinEdition 原始标题：为什么您的抵押贷款利率可能取决于Tether和Circle的增长 原文链接：https://coinedition.com/why-your-mortgage-rate-could-depend-on-tether-and-circles-growth/

核心紧张关系

威胁： 瑞典中央银行警告称，稳定币可能会从商业银行抽走存款，从而提高借贷成本。

分歧： 报告对比了欧盟的防御性 MiCA 限制与美国 GENIUS 法案的美元主导战略。

守门人: 两个地区继续阻止稳定币发行人访问完整的中央银行结算通道。

瑞典的瑞典中央银行（Sveriges Riksbank）发布了一项关于稳定币在现代金融系统中角色的新分析。报告讨论了稳定币如何超越其在加密交易中的原有地位，现在成为国际监管辩论的中心。

世界上最古老的中央银行认为，如果家庭将储蓄从受保险的存款转移到私人数字资产，这可能迫使银行收紧贷款，从而提高抵押贷款和商业贷款的成本。

美国 GENIUS 法案与欧盟谨慎

瑞典央行谈到了美国和欧洲在稳定币发行人处理上的相似之处。原则上，这两个地区都允许使用中央银行储备作为支持资产，但实际障碍仍然阻止发行人大规模持有这些余额。

在欧盟，MiCA 为以中央银行货币作为支持的稳定币创造了法律途径。然而，欧洲中央银行和包括瑞典在内的国家中央银行仍然保持着限制。

他们允许用于支付目的的账户，但将余额限制在日常结算所需的金额，从而有效阻止全储备稳定币与中央银行流动性挂钩。

与此同时，GENIUS法案为美国创造了一个更积极的环境奠定了基础。它扩大了可用于储备的资产范围，并推动稳定币的扩展，以支持美元的主导地位和对国债的需求。

尽管如此，联邦储备仍然严格控制对结算系统的访问，提出的政策变更仅引入了具有严格上限的简化非利息账户。

瑞典央行补充说，这种监管设计上的平行方向表明了一个新兴的全球标准，即使各国的框架有所不同。

稳定性、竞争与未来的风险

瑞典报告评估了与稳定币崛起相关的优点和脆弱性。该行业从2020年的仅几亿美元增长到今天超过$270 亿美元。尽管大多数人仍支持加密资产交易，但实际应用正在获得关注。

稳定币现在支持去中心化金融、跨境转账，以及在对当地货币机构信任度低的地方获取外币。

瑞典央行警告称，快速采用可能会对传统银行造成压力，因为稳定币不依赖于存款保险或部分准备金模型。从存款到私人数字货币的大规模转变可能会提高银行的融资成本，并收紧家庭和企业的信贷条件。

当发行者面临大规模赎回请求时，尤其是当其资产对流动性冲击敏感时，监管机构也对火灾销售风险保持警惕。

中央银行还讨论了在非法融资、不一致的赎回实践以及可能出现多个相互折价交易的私人发行货币等领域的其他担忧。