美联储降息与鲍威尔讲话：加密市场迎来“鹰派鸽派”博弈

根据最新信息，美联储于2025年12月10日宣布降息，但主席鲍威尔的讲话基调偏向“鹰派”，这为加密市场带来了短期提振与长期不确定性的双重影响。市场正密切关注其后续行动，特别是量化紧缩（QT）的结束，这可能成为新一轮上涨周期的关键催化剂。
核心决策速览

FOMC 12月会议
2025-12-10
-25 bps
基准利率下调
3.50-3.75%
新利率目标区间
9-3
投票结果
最新动态：12月会议降息与鲍威尔的“鹰派”信号

在2025年12月10日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储宣布将基准利率下调25个基点，目标区间调整为3.50%-3.75%。这是继10月和8月之后的连续第三次降息，旨在应对放缓的劳动力市场风险。
“鹰派”信号
鲍威尔在会后表示，通胀风险依然偏向上行，政策“不存在无风险路径”，并强调未来决策将“依赖数据”。这意味着降息并非板上钉钉，政策路径仍充满不确定性。
意外举措
市场意外发现，美联储宣布将重新购买短期国库券，计划从12月12日（周五）开始，每月购买400亿美元的国库券，以应对短期流动性紧张。
市场反应分析

加密市场短期展望
风险偏好
📈
短期提振
降息与扩表预期为市场注入流动性，利好风险资产。
⚠️
长期不确定性
“鹰派”措辞暗示政策摇摆，可能引发市场回调。
近期历史讲话回顾

鲍威尔的政策立场并非一成不变，回顾其近期几次关键讲话，可以更清晰地看到其思路的演变。
10月15日：释放流动性拐点信号
鲍威尔明确指出“就业下行风险升温”和“缩表或于未来数月结束”，直接点燃了市场对流动性宽松的期待，引发比特币、以太坊等主流币种波动率攀升至 12% 。
8月23日：暗示降息周期开启
在杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔暗示因就业市场风险上升，美联储可能启动降息，引发美股大涨及市场对宽松政策的强烈预期。
总结与展望

综合来看，鲍威尔的讲话对加密市场的影响是复杂且多维的。短期内，降息和潜在的扩表操作为市场提供了流动性支持，提振了风险偏好。然而，长期来看，其“鹰派”措辞和对通胀风险的警示，使得市场对未来的政策路径保持谨慎，任何关于放缓降息或维持高利率的信号都可能引发回调。
对于投资者而言，关键在于识别短期情绪驱动和长期基本面之间的差异。市场普遍认为，美联储量化紧缩（QT）的正式结束将是验证宽松周期的重要节点。因此，投资者需密切关注后续会议的“点图”预测、经济预测摘要（SEP）以及鲍威尔在新闻发布会上的措辞变化。
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