黄金牛市还能涨多久？机构预估突破5000美元，2026年或成分水岭

黄金行情能否延续？中金最新报告给出了乐观的答案。这家投行认为，当前的黄金上升周期远未到达顶点，明年甚至后年金价有望突破每盎司5000美元的关键位置。

历史周期对比，涨幅空间仍存

对比过往两轮大牛市，现阶段的上涨幅度和时间都相对温和。上世纪70年代那轮行情和2000年代初的黄金牛市都曾持续更久、涨幅更大。这意味着从周期律角度看，黄金还有补涨的空间。

宏观环境支撑长期向上

支撑黄金继续走强的因素有三：其一是全球经济存在持续的不确定性，避险需求不减；其二是各国央行正在调整外汇储备结构，增加黄金配置已成趋势；其三是美元可能进入弱势周期，这对以美元计价的黄金形成利多。

风险边界与预期管理

前提是美联储不能过快收紧货币政策，同时美国经济也难以出现V型反弹。只要这两个条件维持，黄金的上涨逻辑就能支撑到2026年。

实操建议：分批布局优于追高

针对投资者，中金建议采用更稳健的策略：不要盲目追涨，而是利用回调时机逐步增加仓位，配合定期定额投资，锁定黄金作为长期资产配置的核心品种。这样既能参与5000美元目标的上涨，又能规避短期波动的风险。