日本加息如何影响我们大A股市：

日本央行预计于2025年12月19日货币政策会议加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%，创30年来新高。

主要原因包括核心CPI持续超2%目标、工资-物价循环形成、日元贬值加剧进口通胀，以及美联储降息背景下美日利差收窄。

对A股影响总体“短期扰动、长期有限”：短期可能引发北向资金阶段性流出（单周100-180亿元）、情绪波动1-2周，高估值成长股承压；但外资占比低（仅3-4%）、内资主导（机构持股超22%）、估值洼地（沪深300 PE仅14.45倍）提供缓冲。

传导路径：套息交易平仓、资本回流日本有限；汇率上，日元升值利好中国对日出口企业（电子、汽车零部件）、进口依赖行业（航空、造纸），减轻日元负债压力。受益行业：半导体设备/材料（国产替代）、电子元器件、汽车零部件、航空造纸、战略资源。

承压行业：对日出口依赖家电、高端制造依赖日本供应链、高估值科技股。总体看，A股韧性强，长期由国内基本面主导，建议防御为主、布局优质低估值高股息及成长板块。