比特幣今年漲勢放緩,去年的超額收益究竟意味著什麼?



彭博高級ETF分析師Eric Balchunas近期指出,比特幣市場正經歷一段調整期。回顧去年的表現,這種數位資產錄得122%的驚人漲幅,遠遠領先傳統金融資產的表現,今年卻呈現明顯的漲勢趨緩跡象。

**超額收益後的正常修正**

從市場周期的角度看,這種變化並非異常現象。去年比特幣的強勁表現意味著累積了可觀的漲幅空間,今年的漲勢放緩實際上是對前期超額收益的合理回歸。Balchunas認為,投資者無需過度解讀短期波動,應該從更廣闊的時間框架來審視這一資產類別的表現。

**拉長時間軸來看收益**

若將觀察周期延長至兩年維度,比特幣的整體回報表現仍然相當可觀,平均收益率達到約50%。這一指標反映出,儘管近期漲勢有所調整,但中期來看,比特幣作為新興資產類別仍然展現出相對強勁的成長動能。

這一判斷對於關注ETF相關投資機會的市場參與者而言,提供了重要的參考視角——短期波動不應該掩蓋中期趨勢的積極信號。
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