三只小盘AI基础设施股有望在2026年实现增长加速

人工智能基础设施行业正全面高速发展，在企业自动化、机器人、医疗保健、能源、材料科学、金融服务和网络安全应用等领域投入大量资本。在未来五年内，数万亿美元将流入构建人工智能系统的技术基础架构。对于希望通过小盘股工具捕捉这一结构性红利的投资者来说，三家新兴领军企业值得密切关注：Innodata Inc. (INOD)、Five9 Inc. (FIVN) 和 UiPath Inc. (PATH)。它们在人工智能基础设施生态系统的不同细分领域展现出令人信服的增长轨迹。

数据工程：Innodata Inc. (INOD)

Innodata已定位为企业构建先进AI系统的不可或缺合作伙伴，专注于策划和工程高质量数据集，这些数据集对于训练复杂的语言模型至关重要。作为数据工程服务领域的中型玩家，INOD有望从对企业级数据准备、验证和治理服务日益增长的需求中获得重大机遇——这些功能对于任何大规模部署生成式AI的组织来说都至关重要。

公司的客户基础反映了其多元化布局：财富500强科技公司、医疗机构、联邦政府机构以及专业行业垂直领域，都是收入来源。这种组合策略降低了集中风险，同时使INOD能够同时受益于多重增长催化剂。

近期的亮点是Innodata自主研发的GenAI测试与评估平台，该平台基于NVIDIA的微服务基础架构设计。该平台填补了市场的关键空白，提供幻觉检测、对抗性提示测试和可靠性基准测试——这些都是企业部署大规模语言模型时的重要风险缓解工具。已与MasterClass签约成为主要客户，预计2025年前将在全球范围内推广，这一产品将帮助INOD深化与一线科技公司的合作关系，助力其生成式AI转型。

在运营方面，INOD正扩大其全球交付基础设施，以应对来自主要科技客户的项目激增。公司预计本财年收入将近增长43%，尽管短期盈利面临压力——盈利指引为-6.7%。但未来前景明显改善：明年预估收入增长约27%，盈利增长47%，表明平台规模扩大后，收入结构将向高利润率转变。分析师情绪也出现积极变化，近期共识预估上调7%。

客户联络中心转型：Five9 Inc. (FIVN)

Five9运营着一套智能云软件平台，服务于北美及国际市场的联络中心。其核心产品——虚拟联络中心云架构——已从工作流程自动化工具演变为AI原生的客户互动平台。

在Google Cloud基础设施上推出Genius AI套件，以及发布针对Google生态优化的专用AI代理变体后，转型速度显著加快。与Salesforce、Microsoft、ServiceNow和Alphabet等行业巨头的战略合作，使Five9能够构建深度集成的解决方案，在企业技术堆栈中无缝运行。

FIVN的独特之处在于，AI驱动的代理在处理日常客户服务任务中的快速普及——这一能力既提升了解决率，又释放了人类代理，让他们专注于更高价值的互动。订阅收入的表现也验证了这一点：公司预计今年收入将增长约10%，盈利增长17%。明年预期继续保持动力，共识预估显示收入增长9.6%，盈利加速8.5%。

自动化平台演进：UiPath Inc. (PATH)

UiPath提供端到端的机器人流程自动化（(RPA)）平台，辅以嵌入式AI、机器学习和自然语言处理能力。其软件套件帮助企业构建、部署、治理和衡量自动化工作流程，覆盖内部运营。

PATH近期的产品路线图强调通过专用的大型语言模型集成生成式AI——如用于文档处理的DocPATH和用于通信流程的CommPATH。这些嵌入技术使PATH客户能够从简单的规则基础自动化，向智能、具备上下文感知的流程自动化迁移，处理非结构化信息。

本年度财务指引预计收入增长10%，盈利增长23%（截止2026年1月的财年）。未来一年则预示着8%的收入增长和11%的盈利扩张。值得注意的是，分析师情绪显著增强：近期几个月共识预估上调了18%，显示市场对PATH的AI变现能力充满信心。

投资理由

这三家小盘基础设施企业各自覆盖了AI建设浪潮的不同细分领域。Innodata应对基础数据挑战；Five9专注于面向客户的自动化；UiPath则聚焦于内部运营。它们共同提供了一个多元化的视角，展示了AI基础设施的超级趋势如何转化为差异化的商业机会和2026年及以后持续的财务表现。