风险溢价 - 为什么你在风险投资中赚得更多

基本概念

风险溢价简单来说就是：你在投资于比安全投资更不确定的东西时，期望获得的额外利润。不同的投资需要不同的风险补偿——这取决于市场波动性、借款人不还款的可能性(违约风险)或你能多快出售资产(流动性)。对投资者来说，这是根据个人风险偏好和投资目标选择合适资产的关键。

从理论到实践：当你投资时会发生什么？

投资从来不仅仅是为了最大化回报——它关乎平衡。一些资产，如国债或黄金，被视为安全。相对而言，股票、房地产或加密货币则有更高的风险，几乎与对回报的高期望同义。

风险溢价是帮助你比较这些不同方式以在不承担超过你能承受的风险的情况下增长资金的工具。

风险溢价的工作原理 - 一个实际例子

风险溢价的概念是完全合乎逻辑的。当你把钱投资于某些不太安全的东西时，你期望获得比仅仅将它们安全保管更好的补偿。这种差异——你在一些风险较高的投资和一些安全的投资上可能获得的收益之间的差异——就是风险溢价。

在美国，国债被归类为安全的，因为国家违约的可能性极低。但如果你选择投资于一些不太可预测的东西，你就需要为这种风险要求更高的回报。

具体例子：如果一张美国国债提供2%的利息，而一笔企业贷款提供5%，那么它们之间的风险溢价为3%。公司提供更多的利息是因为确实存在错过付款或破产的风险。

投资者为什么需要理解风险溢价

最重要的原因很简单：它让你进行比较。你不能仅仅选择回报最高的选项——你必须考虑到你实际上获得该回报的可能性，而不是相反地亏损。

专业人士在资本资产定价模型(CAPM)等模型中使用风险溢价，以计算考虑到投资的风险水平，理想情况下投资应产生的回报。

此外，对风险溢价的良好理解可以鼓励您进行多元化——将您的投资分散到不同风险水平的资产上。这在追求更大利润与避免不必要的风险暴露之间创造了更好的平衡。

投资者面临的不同类型的风险溢价

存在多种类型的风险溢价，因为不同的风险以不同的方式存在。

股票风险溢价 是指你在购买股票时所预期的额外回报，相比于留在更安全的选择如国债。股票的波动性大于债券，因此溢价通常会更高。

信用风险溢价 是借钱给不可靠借款人的补偿——那些财务状况不稳定的公司或国家，可能无法偿还贷款。

流动性风险溢价适用于那些难以快速出售的资产，如某些房地产或稀有收藏品。为了使其有利可图，这些资产必须提供更高的预期回报。

加密货币及其自身风险溢价

加密市场已经发展出其独特的风险溢价。由于该市场相对年轻且可能非常波动，投资者通常期望获得比传统股票或债券显著更高的潜在回报。

比特币被认为是加密货币中最安全的选择，而山寨币则带来了更高的风险。价格波动、法规变化、黑客风险、拉高出货和不断变化的市场叙事都增加了不确定性。所有这些都反映在加密投资者所期望的更高风险溢价中——考虑到环境，这完全是合理的。

计算您自己的风险溢价

公式非常简单。您只需取风险选项的预期回报，然后减去您在某个安全选项上能赚到的收益。

例子：如果你认为一只股票可以提供8%的年回报，而一只国债给出3%的回报，那么风险溢价就是5%。

这并不是一成不变的。奖金的大小会根据市场情况、投资者的情绪以及投资的特殊性或稀有性而波动。

什么改变了风险溢价？

风险溢价是不断变化的。宏观经济条件或突发的市场冲击可能会导致投资者要求更多的补偿——或者有时他们可能会满足于更少。

在更高的不确定性下，风险溢价上升。当市场感觉稳定且所有人都感到安全时，溢价下降。特定投资的情况也很重要——新资产、难以快速出售的资产或非常波动的资产通常具有更高的溢价。

重大新闻或宏观事件也可能迅速影响整个行业或国家的风险溢价。

最后的反思

理解风险溢价对于所有希望做出更聪明投资决策的人来说是非常有价值的。通过了解它是什么，如何计算它以及什么因素会影响它，你可以构建一个符合你目标和风险承受能力的投资组合。

最终，风险溢价提醒我们一个基本的真理：如果你想有机会获得更大的利润，几乎总是必须接受一定的额外风险。关键在于知道何时这种权衡对你来说是合理的。