🚨警惕大波动——26号价值236亿BTC期权合约到期



先看重点数据:
看涨期权(Calls)名义价值171亿
看跌期权(Puts)名义价值64.7亿
IMT实值只有13%
最大痛点高达96000

①看涨期权>看跌
看涨是看跌的2.65倍,说明对于突然爆拉有很高预期

②低实值
IMT实值只有13%,即只有13%的单子按现价8.8万行权是赚的,87%的单子作废,除非突然走极端行情。该数据说明对于大涨大落,机构心理也没底

③9.6万最大痛点
理论上讲,拉到9.6万,做市商赚的最多(总内在价值少1亿),但还有8000的差距,只能看这2天有无利好消息

❌最需要警惕的是87%的虚值,有少许伽马挤压的风险

如果BTC在8.5-10万之间波动,大部分单子不需要行权。如向上破10万,做市商则会被迫以低价卖BTC给客户,引发被动买入追涨。如果下破8.5万,则会触发卖出

总结一下:26号期权到期量虽大,但实值单小,不过年末流动性薄,波动易放大,也需谨防单边行情,87%的虚值会放大波动。毕竟236亿的天量,是BTC日成交的8倍,创下2025年之最
BTC1.74%
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