开空: 你能从价格下跌中获利吗？

什么是开空？

开空 (或称为 “短线” )是一种交易策略，首先出售某一特定资产，然后再以更低的价格回购。这个想法很简单：你预计价格会下跌，因此你借入资产并立即出售，然后等待价格下降再买回并归还给借出者。

这项策略与传统购买完全相反。与“低买高卖”不同，你做的是相反的：“高卖低买”。

开空在十七世纪的荷兰市场就已存在，但在2008年金融危机和2021年GameStop事件期间，它变得更加知名，当时个人投资者联合起来对抗卖空者，并强力抬高价格。

你面临的风险

在考虑这一策略之前，您需要知道：理论上，潜在损失是无限的。

当你购买股票时，最大的损失可能是100% (如果价格降到零)。但是在开空中，价格可以无限上涨，损失也会随之继续。

想象一下，你以 $100,000 的价格卖出了比特币，然后价格涨到了 $150,000。现在你亏损了 $50,000，而价格可能还会继续上涨。这被称为抛压 - 当价格强劲上涨，迫使开空的卖家迅速买入以弥补他们的损失，从而进一步推高价格。

其他风险:

• 借款成本: 对借入的资金支付每日利息，特别是对于需求高的资产
• 强制平仓: 如果您的资金下降到某个限度，平台可能会强行关闭您的交易。
• 监管限制: 当局可能会在危机时期禁止开空

在开始之前你需要什么？

开空需要一个支持保证金交易的特殊账户(margin trading)。

基本要求：

1. 初始保证金：通常为所售资产价值的50%。在数字货币中，取决于杠杆。例如：如果您在一笔价值$1,000的交易中使用5倍杠杆，您只需要保证金$200 。

2. 保证保证金交易: 平台会持续监控您的资金。您必须有足够的资金来覆盖任何损失

3. 监控覆盖率：如果比例急剧下降，您可能会收到“保证金通知” - 要求立即存入更多资金或覆盖损失

执行方法：一步一步

第一步：在您的账户中提供所需的担保 第二步：从平台借入资产 (比特币、股票等) 第三步：立即以当前价格抛售借入的资产 第四步：等待价格下跌 第五步：以更低的价格购买相同数量 第六步：将资产归还给出借人，并将差额作为利润保留。

实际例子：比特币

比特币目前的交易价格约为$87,660。你预计会有一个下跌。

借入 1 个比特币并以 $87,660 的价格出售 价格下降到 $75,000 买入1个比特币并将其归还给贷方 您的收益: $12,660 (扣除利息和费用)

但如果价格上涨到 $100,000: 你的损失: $12,340 加上费用

另一个例子：股票

投资者认为XYZ公司的股票将从$50下跌。他借入100股并以$5,000卖出。价格降至$40，他以$4,000买回，赚取$1,000。但如果上涨至$60，他将损失$1,000加上费用。

开空的类型

类型一：开空覆盖 在出售之前确实借入资产 - 这是合法且被接受的方式

第二种：未覆盖的开空 您出售尚未借入的资产——这在许多国家是有风险且违法的，因为它允许市场操纵

专业人士何时使用它？

投机：押注价格下跌以获利

对冲：保护你的钱包。例如：你持有股票并担心价格下跌，因此开空以弥补潜在损失。

揭露欺诈：卖空者有时通过抛售高估的公司来帮助揭露欺诈公司。

改善流动性：更多的卖家意味着更多的活动和交易的便利性

潜在的好处

✓ 在市场下跌时获利 (而不是等待上涨) ✓ 多样化对冲策略 ✓ 通过揭示虚高价格来提高市场效率 ✓ 即使在困难时期也提供投资机会

关于开空的争论

开空是个有争议的话题。政府和监管机构感到担忧:

• 快速下跌的市场可能会加剧
• 可能会对员工和股东造成伤害
• 可能被用于操纵市场

因此，监管机构实施了诸如涨停规则这类法律，以限制在快速下跌期间的连续开空，并要求披露大额交易。

摘要

开空并不适合所有人。它是一种强大的工具，但也有其两面性。即使在下跌市场中，它也提供了获利的机会，但潜在的损失是无限的。

如果你考虑开空：

• 充分理解风险
• 从小额资本开始
• 使用止损命令
• 关注可能导致价格波动的新闻和事件
• 不要忽视借贷成本和费用

最后，这是一种高级策略，需要高水平的经验和纪律。要小心，并在冒险投资之前好好学习。