稳定币：为什么它们对加密市场至关重要？

加密货币市场以其波动性而闻名。比特币在一天内可能跳涨10%，以太坊波动更大，而新的山寨币则完全不可预测。在这样的背景下，稳定币作为与可靠资产挂钩的稳定锚而脱颖而出。这在实践中意味着什么？简单来说：稳定币是一种价格固定的币。通常与美元、欧元或贵金属挂钩。

为什么加密货币需要稳定性？

想象一下，一家咖啡馆决定接受 BTC 付款。周一，顾客为价值 5 美元的咖啡支付了 0.01 比特币。周二，汇率下降了一半——而获得的比特币现在只值 2.5 美元。到周三，比特币恢复了，但损失已经造成。利润蒸发了，财务管理变得不可能。

稳定币从根本上解决了这个问题。公司可以用TUSD或DAI收取付款，而不是波动的币——价格将保持不变。

对于投资者来说，这意味着可以在不将资金转换为法币的情况下锁定利润。交易者可以立即进出头寸，将资产直接转换为稳定币在区块链上。国际转账变得便宜且快速——资金在无中介的对等网络中流动。

稳定币如何保持为便宜的美元？

主要问题是：为什么稳定币不会像普通加密货币那样贬值？答案在于锚定机制。存在三种根本不同的方法。

稳定币, 由法币支持

这是最简单的方法。每个币背后都有真实的美元储备。您存入$1 ——获得TUSD。想要退回$1 ——销毁TUSD。直接兑换，没有任何魔法。

优点：即使是孩子也能理解，最大程度的简单性。缺点：需要集中储存的储备，您需要信任发行人，确保钱确实在那里。一些稳定币会发布每月审计，其他的只是部分报告。

由加密货币支持的稳定币

这里的逻辑更复杂。作为抵押使用的是另一种加密货币——例如，ETH。但加密货币波动性大，因此需要的抵押品要多得多。DAI要求150%的担保：要获得100 DAI，需要存入价值150美元的加密货币。

智能合约控制整个过程。您打开 CDP ( 保障的债务头寸 )，存入抵押品，获得 DAI。DAI 的价格跌到低于 $1？系统会自动刺激人们归还币 (，它们的价值低于美元，但完全由抵押品保障 )。价格上涨超过 $1？人们开始创造新的 DAI，增加供应。

这个机制基于博弈论和参与者的行为。每个人都在为自己的利益行动，但最终系统达成平衡。DAI由MakerDAO社区通过MKR币持有者的投票进行管理。

算法稳定币 — 有争议的混合体

这是一个实验性的方法。没有抵押，没有法币储备。相反，算法会自动调整流通中的币的数量。

价格下跌了吗？算法烧掉币，减少供应。价格上涨了吗？新币进入流通，压低价格。

在纸面上是合理的。在实践中呢？这样的系统经常崩溃，尤其是在市场崩盘期间，当所有人同时恐慌时。加密货币的历史充满了失败的算法稳定币的例子，它们失去了挂钩，永远没有回到正常价格。

谁在什么时候需要稳定币？

**对于交易者：**这是一个降落伞。在市场下跌时，可以将投资组合转换为稳定币，静待风暴。当恐慌消散时，低价买入。没有法币的存取款手续费，所有交易都在交易所进行。

对于公司： 一种接受支付的方法，不必担心波动性。稳定币使得在加密货币中认真做生意，而不是像在赌场一样。

对于银行和基金： 投资组合对冲工具。部分资金在稳定币中——部分在活跃资产中。这降低了整体风险，但保持资金随时可以投资。

**用于国际汇款：**特别是在货币不稳定的国家。通过稳定币转账美元比通过SWIFT更便宜和更快。

还有哪些问题存在？

稳定币不是灵丹妙药。它们的风险是真实存在的。

问题一：挂钩不保证。 似乎如果一个币背后有美元支持，那么它就永远不会跌破这个价格。实际上这并不成立。Luna 和 Terra 让投资者陷入了一个死去的墓地。即使是大型项目，有时也会短暂失去挂钩。

问题二：储备的不透明性。 并不是所有的发行方都会公布关于每个币实际由什么保障的完整数据。有些隐藏细节，其他则根本不进行定期审计。

问题三：中心化。 由法币支持的稳定币将储备存放在一个组织中。该组织可能会受到监管、冻结账户或破产。用户依赖于对发行者及其财务稳定性的信任。

问题四：管理。 加密货币支持的稳定币通常由社区管理。这是民主的，但不专业的投票可能会破坏项目。参与者投票时关注的是自己的利益，而不是系统的稳定性。

监管机构如何看待稳定币？

在全世界，监管机构正密切关注稳定币。这是合情合理的：它们结合了法定货币和加密货币的特性。可以用于实际支付、国际汇款，甚至替代国家货币。

一些国家已经在准备自己的版本——所谓的CBDC (中央银行数字货币)。俄罗斯、中国和美国正在测试他们的选项。

未来，稳定币的发行可能需要监管机构的批准和发行方的许可。这将降低风险，但会增加官僚主义。

结论：稳定币在这里会长期存在

稳定币不是一种趋势，而是一种必要性。它们已经融入了加密货币的基础设施。交易所依赖它们，转账通过它们进行，投资组合由它们管理。

但请记住：这仍然是加密货币，伴随所有风险。项目可能会破产，储备可能会消失，挂钩可能会丢失。在使用稳定币之前，研究具体项目、其审计和团队历史。进行多样化：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。并始终记住加密货币的主要规则：只投资你准备失去的资金。