#美联储政策分析 鲍威尔这波确实有点悬。12月议息会上半数官员反对降息,这在近年不多见。关键看他能否通过25bp的温和降幅+修改前瞻指引来平衡分歧——既满足降息预期,又给后续加息留空间。



不过从数据层面,这次反对的理由有意思:就业数据本身有矛盾——增长超预期但失业率反弹至4.4%。问题核心是到底该怎么解读:劳动力需求疲软(支持降息)还是供给端移民减少(反对降息)?这直接影响对经济前景的判断。

从链上视角看,市场对利率路径的定价会更加敏感。如果鲍威尔最后真的推动降息但声明偏鹰,可能会形成政策预期的反复,短期内资金流向会有明显波动。需要密切关注会后大机构的头寸调整。
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