探索三种抵押贷款REIT ETF期权：针对风险意识投资者的收益策略

抵押贷款房地产投资信托（REITs）通过其可观的股息支付提供了引人注目的收益机会，但其固有的杠杆和利率敏感性给个人投资者带来了真正的挑战。交易所交易基金通过将风险分散在多个抵押贷款REIT持有中，提供了一种实用的解决方案，使其成为集中持仓的有吸引力的替代品。对于那些寻求在这一领域获得多样化曝光的投资者来说，有三种不同的抵押贷款REIT ETF产品脱颖而出。

平衡稳定性和收益：iShares的方法

iShares 提供的产品在资产管理方面代表了 抵押贷款 REIT ETF 类别的主导者。该基金跟踪 FTSE NAREIT 全抵押贷款上限指数，当前分配收益率为 9.7%，SEC 收益率为 8.7%。该产品通过大约 36 项精选持股提供对美国商业和住宅房地产领域的曝光。

三个主要头寸——安纳利资本、AGNC投资和星木房地产信托——大约占基金组成的40%。这个ETF的独特之处在于其费用比率低于0.5%，并且与较小的替代品相比，具有更优越的交易流动性。该基金历史上与其基准紧密跟踪，表现偏差大致相当于其年度费用结构。

当高风险遇上高潜在收益

对于愿意接受额外杠杆的激进收入寻求者，瑞银的ETRACS每月支付2倍杠杆抵押贷款REIT ETN采用了一种根本不同的策略。作为一种交易所交易票据，而非传统基金，这种由瑞银发行的债务证券旨在实现基础抵押贷款REIT指数的2倍每月回报。

该产品的设计存在 substantial risks：相关性和复利效应意味着超过一个月的期间收益通常与指数表现的简单翻倍相偏离。一些类似的杠杆产品在指数上涨期间甚至出现了负收益。尽管存在这些缺点，当前年化分配收益率为17.45%及近五年的业绩记录对风险承受能力较高的投资者具有吸引力。该ETN的到期日为30年，延续至2042年。

中间道路：VanEck 替代方案

VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF 采用传统结构，目标是 MVIS 全球抵押贷款 REIT 指数，包含 26 只证券。其 SEC 收益率达到 9.1%，尽管其分配收益率为 6.7%，落后于 iShares 产品。持仓与竞争对手重叠显著——Annaly、AGNC 和 Starwood 大约占资产的 30%.

这个ETF的特点在于其通过费用减免获得的费用比率优势，以及超过其iShares同类产品的强劲历史总回报。权衡的结果是较低的交易量，这可能会扩大买卖差价并增加买卖双方的交易成本。

做出选择

每个抵押贷款REIT ETF都适用于不同的投资者类型。iShares产品适合那些优先考虑流动性和适度收入的投资者，且成本较低。ETRACS吸引那些对杠杆动态和波动性感到舒适的追求收益者。VanEck吸引那些寻求业绩历史和微小费用优势的投资者，尽管交易活动较少。

成功投资抵押贷款房地产投资信托（mREITs）需要承认它们的高杠杆特性和对利率变动的敏感性。虽然个别的mREIT股票可以产生更高的收益率，但ETF工具将集中风险分散到多样化的持股中——这对于大多数寻求在该领域获得持续收入的投资组合来说是一个重要的优势。