EUR/USD 2024-2025：最活跃货币对的技术和宏观经济展望

为什么欧元美元在外汇市场占据主导地位？

EUR/USD 货币对代表了两个经济巨头的交汇点：欧洲联盟和美国。自1999年加入以来，它已巩固为全球流动性最强、交易最活跃的交易工具，取代了德国马克和法国法郎等历史性货币。

国际清算银行（BIS）(的数据显示，这一优势尤为明显：现货市场的日均交易量达2.2万亿美元，而考虑远期和衍生品后，全球外汇市场每日动员7.5万亿美元。这一庞大的交易量使欧元美元成为深度无与伦比的资产，其价格变动通常比其他次级货币对更为稳定。

2024-2025年影响EUR/USD走势的宏观经济因素

除了技术图表之外，欧元美元预期的真正驱动力在于两地区的货币政策。

) 利率周期：市场的指南针

美联储于2023年7月结束了加息周期，利率达到5.50%，而欧洲央行（ECB）也在2023年9月达到了4.50%。此后，两机构都保持战略性暂停，等待下一步行动。

市场预测显示，美联储将率先放宽政策：预计2024年12月将利率降至4.50%-4.75%，2025年降至3.75%-4.00%。欧洲央行将跟随这一轨迹，虽然存在一定滞后，预计2024年达到4%，2025年降至3%。

这一速度差异最初将有利于欧元，因为美元走软（利率下降）通常比其他货币贬值得更少。然而，到2025年，如果两者政策趋同，局面可能会重新平衡。

通胀：决定性因素

两地区经济的未来走向将关键取决于通胀的变化。如果通胀压力持续存在，央行将不得不维持高利率更长时间，这将使欧元的上涨预期变得复杂。

EUR/USD的技术分析

图表形态与混合信号

价格图显示一个看涨三角形，关键阻力位明显。50、100和200日移动平均线###未显示明确趋势：货币对突破支撑位向下，但又在日内波动中反弹。

相对强弱指数（RSI）(将资产置于收缩区间，尚未进入超卖，暗示未来可能在两个方向上都有变动空间。另一方面，方向指标（DMI）)显示相对疲软，但短期内可能出现看涨交叉。

( 2024-2025年Fibonacci预测

应用Fibonacci扩展，欧元美元的技术预期提出不同场景：

2024年： 首个看涨目标位于1.12921，假设有利于欧元的情景是美联储比欧洲央行更早降息。

2025年： 扩展预测显示可能在1.21461达到峰值，然后出现修正。此次下跌的支撑位在1.15，避免更深的跌破以维护上涨结构。

影响或阻碍EUR/USD的因素

) 支持欧元的积极因素

• 欧洲央行加息
• 欧元区经济复苏
• 失业率下降
• 欧元区内部银行活动增加
• 货币供应收缩

( 对欧元的压力

• 大规模流动性注入，扩大资产负债表
• 利率削减
• 债务购买计划
• 失业率上升)尤其是在边缘国家###
• 地缘政治脆弱性，如乌克兰引发的能源危机

支持美元的因素

• 美联储资产负债表缩减
• 利率上调
• 企业资本回流
• 金融危机中的避险需求
• 美国GDP增长

美元的风险

• 经济陷入衰退
• 新兴市场逐步退出
• 货币扩张引发通胀
• 对国债信心下降

如何解读EUR/USD的波动

该货币对的价格形成反映了所有这些因素的共同作用。一个关键点是，价格可能因自身强势（如欧洲经济强劲）而改善，也可能因外部不利因素（如美国金融危机）而下跌。

欧元美元的市场深度意味着价格变动比新兴市场货币对更为平缓。这使其成为日内交易和中期策略的理想选择，减少了少见的剧烈跳跃。

操作EUR/USD的方法

在零售层面，根据投资者的不同偏好，有多种选择：

投资基金： 提供货币敞口，但不直接捕捉汇率变动，战术交易效率较低。

EUR/USD期货： 远期合约，如果汇率走势验证预期，将获得利润。需要较大初始资金。

EUR/USD差价合约（CFD）： 通过杠杆以较少资金参与相关仓位，适合捕捉短期波动。标准手在外汇市场代表10万单位基础货币，小幅百分比变动即可对盈亏产生重大影响。

CFD允许做多(押注欧元升值)或做空###押注贬值###，提供保护投资组合或进行方向性投机的灵活性。

历史表现的启示

自2008年以来，EUR/USD一直在一个长期下降通道内运行，起点是美联储将利率降至0%以应对金融危机，而欧洲央行则维持较高利率。

新冠疫情成为转折点：美国采取大规模刺激措施(2万亿美元的刺激方案)，推动汇价从2020年3月的1.0780升至2020年年底的1.2299。随后，欧洲央行的TLTRO计划削弱了这一优势。

真正的突破发生在2022年2月乌克兰入侵后，加剧了欧洲的地缘政治危机。虽然在当年9月出现趋势反转，但该货币对在1.1255处遇到强劲阻力，这一水平成为当前力量博弈的焦点。

可能使预期失效的风险

预期不应被视为确定性。意外事件——“黑天鹅”事件——可能重塑局势：系统性金融危机、突发政治变动、能源供应冲击或全球通胀飙升。

此外，经济周期具有非对称性：某地区的问题可能成为另一地区的机遇，增加线性预测的难度。

结论：2024-2025年EUR/USD策略是否可行？

欧元美元仍然是外汇市场中最稳定、流动性最强的货币对。其相对低的波动性和庞大的资金流使其成为希望在宏观经济变化中获得敞口而避免流动性冲击的投资者的理想选择。

未来18个月内，EUR/USD的走势将取决于利率削减的实际落实、通胀动态以及地缘政治事件。密切关注通胀指标、央行声明和经济数据对于调整仓位至关重要。

看空美元的投资者将采取多头仓位，而对欧元持怀疑态度者则会选择空头。关键在于根据可承受的风险调整仓位规模，避免将历史结果作为未来保证。