日元创九个月新低，日本经济疲软与央行政策不确定性成主要拖累

日本央行加息前景黯淡，日元买方信心严重不足

上周亚洲交易时段，日元兑美元汇率再度走弱，再次逼近九个月低位。这波下跌背后有多重因素共同施压：日本经济数据不及预期、央行加息预期大幅下修，以及美元因美联储降息预期减弱而获得支撑。美元/日元货币对在154.00上方震荡，市场参与者陷入胶着状态。

经济收缩打击加息预期，日本央行陷入两难

日本内阁府周一公布的数据显示，第三季度GDP环比下滑0.4%，创下六个季度以来首次负增长。同比来看，更是从上季度的2.3%增速直转为1.8%的负增长。尽管跌幅未达到市场最悲观预期，但疲软信号已经足够清晰。

这组数据直接削弱了市场对日本央行近期加息的预期。与此同时，日本首相高市早苗政府正在酝酿新一轮财政刺激计划，以缓解民众生活成本压力。这一姿态进一步强化了市场对货币政策将保持宽松的判断，从而继续打压日元升值空间。

政治紧张局势添乱，日本当局被迫出手干预

值得注意的是，中日两国近期的紧张局势也在悄悄左右汇市。高市早苗关于台湾防卫的表态引发中方严厉回应，这种地缘政治风险一度推升避险需求，给日元提供了些许支撑。但这种提振作用有限。

日本财务大臣和经济大臣分别表达了对汇率走势的关注，暗示当局可能会对日元贬值过度进行口头干预。这种警告虽然未能完全阻止日元空头的进攻，但确实在某种程度上抑制了跌幅扩大。日元贬值推高进口成本、拉升物价的风险，也促使决策层不得不重视外汇市场动向。

美联储政策转向，美元获得新支撑

另一方面，美联储近期政策立场的微妙变化也在为美元助力。随着越来越多美联储官员在缺乏新数据支撑的情况下释放谨慎信号，市场对12月再次降息的押注大幅收缩。这直接提升了美元的吸引力，进而支撑美元/日元货币对的涨势。

周四即将公布的美国非农就业数据、FOMC会议纪要以及美联储官员讲话将成为后续重点关注对象。这些数据和声音料将为美元走向定调。

技术面：多头蓄势待发，155.00成关键突破口

从技术角度看，美元/日元上周五从153.60支撑位（对应4小时图100期简单移动平均线）反弹，并收于154.45-154.50阻力位上方，多头势头明显。日线图振荡指标仍在正区域运行，远未进入超买状态，上升空间仍存。

一旦汇率站稳155.00心理关口上方，将进一步强化上升预期，下一轮目标指向155.60-155.65中间阻力位，进而试探156.00整数关口。

反向来看，若跌穿154.00近期支撑，还可能在153.60-153.50区域获得承接。但一旦有效跌破153.00整数关口，这将成为技术面的关键转折点，可能令短期偏向由多转空，并引导汇率进一步下探至152.15-152.10区域。

投资者应当谨慎对待当前的汇率波动。 日本经济数据疲软、央行政策不确定性与美联储立场微调形成的三角博弈，决定了美元/日元接下来的表现空间。交易者需密切跟踪下周的经济数据和官员言论，以把握汇率的潜在转折点。