澳元在美联储暗示12月降息支持的情况下，因暂停加息预期而飙升

市场对12月RBA维持利率的预期推动澳元兑美元走强。澳元周四延续五个交易日的涨势，AUD/USD汇率在投资者消化太平洋两岸货币政策信号变化的同时，徘徊在0.6530左右。

美联储降息预期增强，施压美元

美元指数(DXY)持续承压，接近99.50水平，市场参与者越来越多地预期美联储将采取宽松的货币政策立场。根据CME FedWatch工具，交易员目前将12月降息25个基点的概率定为84%，与7天前仅30%的可能性相比，发生了戏剧性的变化。

几个关键发展改变了市场对利率的预期：

**劳动力市场放缓信号支持降息预期。**截至11月22日当周的初请失业金人数降至216,000，低于预期的225,000。四周移动平均值降至223,750，显示就业状况逐步走弱。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，劳动力市场正在走软，通胀“几乎没有担忧”，暗示近期可能会降息。纽约联储主席约翰·威廉姆斯也表达了类似观点，指出“短期内”降息仍在考虑范围内。

**通胀压力有所缓和。**9月生产者物价指数（PPI）同比持平在2.7%，符合预期。核心PPI从2.9%降至2.6%，低于2.7%的预期。同时，美国零售销售在9月环比增长0.2%，低于8月的0.6%，反映消费者支出趋于谨慎。

**领导层变动重塑利率前景。**报道显示白宫正缩小对下一任美联储主席人选的范围，主要考虑国家经济委员会主任凯文·哈塞特，他被视为支持低利率的候选人。这一变化激发了市场对降息的猜测。

澳大利亚经济数据支撑货币走强

澳元受益于多项国内利好因素。第三季度私人资本支出环比增长6.4%，远超预期的0.5%，并且从第二季度的0.2%大幅上升。这一强劲的资本支出表现显示企业投资活跃。

最新的月度消费者价格指数（CPI）同比升至3.8%，高于预期的3.6%和之前的3.5%。尽管通胀偏高，但数据强化了澳大利亚储备银行（RBA）谨慎的货币政策立场，支持维持官方现金利率(OCR)在3.6%直至12月的预期。

RBA11月货币政策会议纪要强调了平衡的前景，委员会成员表示如果新数据支持，可能会长时间维持现有利率。助理行长莎拉·亨特警告称，“持续高于趋势的增长可能重新点燃通胀压力”，但她也强调央行不会对孤立的月度数据反应过度。

银行间利率期货价格反映了这种稳定：2025年12月澳交所30天银行间拆借利率合约在11月26日交易价格为96.41，暗示降息25个基点至3.35%的概率仅为6%。

制造业活动在经济中表现强劲

本月公布的澳大利亚采购经理人指数（PMI）数据进一步支持积极的经济前景。标普全球制造业PMI从之前的49.7反弹至51.6，显示经济扩张而非收缩。服务业PMI从52.5升至52.7，综合PMI从52.1升至52.6，均表明经济动力稳定。

这些数据表明，尽管近期就业有所放缓，澳大利亚劳动力市场仍具韧性，为澳联储维持稳健的货币政策提供了信心。

技术面分析显示进一步上涨潜力

AUD/USD汇率突破了九日指数移动平均线，显示短期动能增强。日线图上，汇价处于矩形盘整区间，技术面呈中性，具有明确的方向界限。

**阻力位：**盘整矩形的上边界在0.6630附近。突破该水平可能开启进一步升值空间。

**支撑位：**九日EMA与心理关口0.6500重合。跌破该位置可能引发向矩形下边界约0.6420的下行，五个月低点0.6414(8月21日)为下一目标。

货币市场整体动态

在主要货币中，澳元成为今日表现最强的货币，兑美元上涨0.33%。澳元还相对加元(0.28%)、新西兰元(0.20%)、欧元(0.13%)和英镑(0.13%)走强。这一广泛的走强反映了澳元资产的吸引力，包括追踪比特币价格澳元走势和其他商品相关敞口的投资者。

主要货币的利差变化——美联储降息预期与RBA维持利率的差异，为澳元提供了结构性支撑，利差优势使持有澳元比追求美元回报更具吸引力。只要美联储继续12月降息，而澳联储保持耐心，相关动态预计将持续。