全球货币市场转变：美元回落，投资者转向欧元和澳元

货币宽松预期正在重塑货币市场，美元面临四个月来最剧烈的周度跌幅。这一回调反映出市场对美联储降息的预期日益增强，特别是在政策信号引发对货币估值的更广泛再评估之后。

假期交易条件下美元走软

由于美国市场假期休市，交易量清淡，放大了美元近期的跌势。美元指数跌至99.58，尽管日内上涨0.05%，但本周仍下跌了0.60%。这一剧烈反转发生在上周指数曾达到六个月高点之后，显示投资者情绪发生了戏剧性转变。

ING的Francisco Pesole指出，假期市场交易流动性减少，造成环境难以预测，可能促使央行采取干预措施以稳定汇率。他建议，日本当局可能会在新经济数据公布后采取行动，因为目前美元/日元的动态尚未到达需要紧急政策应对的程度。

日本央行暗示更强硬立场，日元走强

在日本央行官员发表更鹰派的言论后，日元表现出温和的升值。日元兑美元上涨0.10%，至156.33，反映出东京和华盛顿之间货币政策预期的分歧。尽管美联储暗示将保持宽松，但BOJ的表态显示出更为保守的态度，倾向于进一步宽松的可能性较低。

投资者重新配置资金，偏向欧元和澳元

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示，投资组合经理应重新考虑货币配置，积极将资金从走弱的美元转向欧元和澳元。这一战略调整反映出美元计价资产吸引力减弱，原因是利率预期的变化。

欧元在短暂触及1.5周高点后，略微下跌至1.1596美元。尽管短期内表现疲软，但分析师认为欧洲经济前景改善可能提供支撑，尽管巴克莱的Themos Fiotakis警告称，部分看涨欧元的假设可能受到估值偏高和美国经济持续韧性的阻力。

澳元在通胀乐观预期下保持坚挺

澳元表现出显著韧性，交易于0.6536美元，处于其18个月的区间内。强于预期的通胀数据增强了澳元，暗示澳大利亚的货币宽松周期可能接近尾声。这与美国市场形成鲜明对比，美国市场已将美联储降息超过90个基点的预期计入到2025年底。

新西兰元上涨至三周高点0.5728美元，受到鹰派央行情绪的推动，尽管近期降息。市场已将2026年12月的加息预期价格入市，进一步拉大与美国的利差。

避险资产与地缘政治不确定性

瑞士法郎曾使美元跌至一周低点0.8028，随后反弹至0.8056，上涨0.16%。这种谨慎的仓位反映出持续存在的地缘政治担忧，特别是关于乌克兰局势的讨论，虽然带来一些乐观情绪，但仍充满不确定性。

随着货币市场消化主要央行的不同货币政策路径，全球货币的竞争格局可能会持续波动，直到更多明确的经济数据出现。