**低轨卫星业务爆发，昇达科股价突破600元大关背后的故事**

昇达科（3491）最近可谓风头正盛。上周股价首次突破600元关卡，今日更是一口气攻到628元，市场买盘源源不断。这波涨势可不是空穴来风，而是背后的基本面确实够硬。

## 11月自结数据亮眼，获利动能加速

从11月的成绩单来看，昇达科的表现实在惊人。单月营收达到2.85亿元，写下历史新高纪录，年增幅更是高达48%。税后纯益0.86亿元，换算下来每股盈余（EPS）达1.3元，获利年增13%。

对比第三季的4.84亿元营收与0.88亿元税后纯益，11月的表现明显加温。累计前11个月营收已达21.32亿元，年增1.34%，改写同期新高。换个角度看，前三季累计税后纯益3.03亿元、EPS 4.6元，虽然与去年同期相比有所调整，但依旧是同期次高水准。

## 低轨卫星成长引擎，营收占比冲破六成

昇达科的亮点在于低轨卫星业务的爆发式成长。目前公司卫星元件营收比重约占65%，地面站贡献35%。产品线已成功切入卫星本体关键应用，包括通讯载荷、遥测追踪与指令系统、星际链路及直接对装置等环节。其中，TT&C与ISL新品已于第四季开始放量出货。

最关键的指标是，低轨卫星业务占营收比重持续攀升。9月时贡献约58%，10月逼近七成，到了11月更是跃升至64.5%。以累计前11个月来看，低轨卫星营收已达12亿元规模，相较去年全年10亿元，成长动能十分强劲。

在订单端，昇达科的在手订单规模已累积到10亿元，公司对第四季至2026年的前景持乐观态度。法人预期，12月出货表现有机会超越前两月，第四季低轨卫星营收有望显著超越前三季。更大胆的预测是，2026年低轨卫星营收贡献相比目前至少翻倍成长。

## 客户版图扩张，中小型卫星业者成新蓝海

值得注意的是，昇达科不仅依赖既有的两大低轨卫星运营商客户，还在积极拓展中小型卫星业者。目前已有约五家具备较高合作潜力的新客户。其中一家已正式成为客户，规划明年发射卫星；另一家预计明年开始交易并进入样品阶段。这些新客户有望为公司中长期成长增添动力。

此外，公司密切关注太空AI中心与太空太阳能等新兴应用趋势，已与新创公司展开合作，主动抢占未来商机。

## 市场人气旺，投资机会待发掘

在基本面强劲、成长前景清晰的带动下，市场对昇达科的热度不减。股价从突破600元关卡后，继续上扬至628元，展现出强劲的上升动能。这背后反映的是投资者对低轨卫星产业景气，以及昇达科在其中地位的认可。

对于追踪卫星产业概念的投资人来说，昇达科的表现值得持续关注，特别是第四季出货能否如预期加速，以及新客户订单能否如期转化，都将成为后续看点。