12月8日市场聚焦：黄金、白银、美元/日元、比特币昙花一现还是反弹序章？

宏观背景：联储政策与债市矛盾激化

交易员对联准会下周议息会议的降息预期高达87%，市场普遍预计将宣布年内首次降息，并展望明年再降两次，最终利率目标定在3.00%-3.25%区间。然而讽刺的是，10年期美债殖利率却逆势攀升至4.15%的高位。

这种矛盾背后反映出更深层的隐忧。全球主要国家债券殖利率集体上行——日本10年期国债殖利率触及1.97%、美国10年期美债来到4.14%、德国则升至2.81%。投资者开始担忧：联准会独立性是否受到质疑？日央行升息预期是否升温？美国政府债务是否成为压力源？这些因素交织在一起，暗示当前市场隐藏着不容小觑的风险。

比特币：9万关口得而复失，昙花一现的反弹？

比特币周一盘中涨1.8%，触及92296美元高点，目前最新价格为$87.75K。值得注意的是，BTC在9万美元关口已连续多日测试，这道心理价位已然成为多空双方的主要争夺点。

技术面上，AO指标显示市场看涨情绪正在聚集，阻力最小方向仍指向上行。但从K线结构来看，高位回落的风险亦在积聚。若BTC能稳住9万上方，后市有望继续上试95000美元甚至挑战10万美元整数关口；反之若跌破86000美元，则警惕进一步下探75000美元的可能。

技术关键位：支撑位90000、86000、75000；阻力位95000、100000、106000

美元/日元：长期升势线考验，破位风险近在咫尺

美元/日元周一小幅上涨0.1%，最高触及155.54，暂时企稳155.0整数关口。但更值得关注的是，该货币对正面临长期上升趋势线的重要考验。

AO指标已发出警讯——下行动能正在增强。这预示着美元/日元的跌势可能尚未完成。若失守155.0支撑，后续风险为进一步下行至152.0甚至150.0；若要扭转局面，需要站稳并企稳156.0以上的位置。

技术关键位：支撑位155.0、152.0、150.0；阻力位157.0、158.0、160.0

黄金：4200美元关口屡战屡败，警惕江恩线的回探

黄金周一盘中涨0.27%，最高触及4219美元，但连续四日在4200美元关口上方乏力，反弹受阻的迹象日趋明显。

从时间窗口与区域整理的角度看，黄金目前仍围绕3890-4225的长期整理区域盘整。值得警惕的是，若上升势能衰竭，金价有可能回探江恩2/1线支撑位4050美元，这将对近期反弹的持续性构成考验。

日线走势表明，黄金自2024年2月以来的整体升势依旧完整，当前正构建第四个盘整区间，暗示中期升趋未改，但短期存在明显的下行压力。

技术关键位：支撑位4130、4050、3930；阻力位4220、4300、4381

白银：新高迭出但横盘加剧，多空胶着状态

白银周一盘中涨0.23%，最高触及58.72美元，持续创新高的表现预示升势活力未减。但同时，白银也陷入了越来越严重的横盘整理，这正是多空双方激烈争夺的表现。

后市方向的判断相对明确：若白银能够企稳56.50美元支撑，则有望进一步反弹至60.0甚至向63.50美元挑战；反之若击穿56.5，则需警惕进一步回落考验53.8乃至51.0水准。短期波动性上升，投资者需谨慎应对回调风险。

技术关键位：支撑位56.5、53.5、50.0；阻力位60.0、63.5、68.0

总体评估：昙花一现还是新一轮上涨？

纵观四大资产的走势，市场呈现出典型的「短期反弹、长期隐忧」的格局。联储降息预期支撑风险资产短线上涨，但全球债市殖利率的同步上升却在释放更深层的担忧信号。

比特币、黄金等资产的反弹气势虽足，但多数面临技术阻力位的挑战，能否突破将决定这波反弹是否演变为新的上升趋势，还是最终沦为昙花一现的短期波动。投资者应在把握反弹机遇的同时，保持对下行风险的警觉。