比特币在政策不确定性中动能减弱：交易者应了解的事项

加密货币市场在12月26日表现出混合信号，比特币和主要山寨币在宏观经济压力和监管动态的冲突中寻求平衡。以下是当前数字资产格局的最新动态。

价格走势：关键资产谨慎复苏

比特币 (BTC) 略微反弹至88.92K美元，日涨幅为1.40%，但动力仍然脆弱。该资产在有限的区间内波动，受到机构从长期持有者那里获利了结的限制，同时稳定的买盘压力为其提供了支撑。缺乏激进的看涨情绪表明散户参与仍然低迷，期货市场的杠杆仓位也被刻意保持保守。

以太坊 (ETH) 表现略优，价格为2.97K美元，同期上涨0.96%。与此同时，山寨币表现分化明显——XRP 面临阻力，价格为1.87美元，下跌0.26%；而Solana (SOL) 展现出相对强势，价格为122.80美元，上涨0.28%。以太坊对比特币的比率持续上升，暗示资金正从主导加密货币逐渐流向其他Layer-1网络。

市场结构：为何监管明晰至关重要

( 策略在指数纳入问题上表态

比特币储备先锋Strategy )NASDAQ:MSTR### 加大对MSCI拟议规则的挑战，向股票指数委员会提交正式异议。核心争议点在于一项有争议的50%资产集中度门槛，该规则将排除持有大部分加密资产的数字资产储备公司(DATs)——即持有大部分加密货币组合的企业——从主要指数中。

Strategy的反驳强调监管不一致：石油公司、房地产企业和商品相关企业虽持有高度集中资产，但并未受到类似限制。公司认为该提案“存在广泛的误解”，可能“扼杀创新”，同时损害指数的公信力。这场关于指数纳入的争夺，关系到机构投资的未来路径。

( 银行业获准开展加密业务

货币监理署)OCC###明确表示，美国国银行可以进行无风险的数字资产主交易。在此安排下，银行暂时承担对手方风险，然后立即对冲敞口，有效中和资产负债表影响。这一指导方针消除了受监管机构为加密资产客户服务的操作不确定性，尽管遵守反洗钱和消费者保护框架仍然是必要条件。

全球竞争格局重塑：新加坡崛起

新加坡在2025年全球加密货币排名中夺冠，综合得分为7.5分（满分10分），超越美国。新加坡的优势源于强大的许可基础设施、较高的数字素养以及大量机构参与。值得注意的是，实物资产代币化——由新加坡引领的创新——自2024年初以来市值激增63%，目前已部署资金达257亿美元。

美国以7.3分位居第二，立陶宛以6.3分位列第三，显示出监管明晰度和机构准备度正日益成为数字金融竞争的关键因素。

立法摩擦：教师工会挑战创新法案

美国教师联合会(AFT)反对《负责任的金融创新法案》，警告参议院称代币化条款可能规避现有的证券注册和披露要求。工会领导担心养老金基金暴露于“不安全资产”，并深切担忧监管机制的削弱可能“为下一次金融危机埋下伏笔”。

参议员辛西娅·卢米斯则预期在国会假期休会前举行审议，自己将成为支持有序数字资产市场监管的倡导者，而非怀疑论者——在当前两极分化的立法环境中，这一立场尤为重要。

监管演变：日本调整监管框架

日本金融厅发布更新指南，建议调整加密监管的法律基础。监管机构不再将监管责任局限于《支付服务法》，而是建议迁移至《金融工具和交易法》——主要的证券监管法规。这一架构调整表明，日本意在以证券合规的视角对待数字资产，或将监管与其他主要经济体的做法趋于一致。

这对市场参与者意味着什么

指数压力、银行监管明晰、管辖权竞争和立法辩论的汇聚，预示行业正从投机阶段向机构整合转变。比特币的价格受限反映了这一转折点：该资产等待新的宏观催化剂或持续的需求信号突破当前区间，而监管的验证可能开启实质性的机构资金流入。