2024年全球铜矿开采格局变化：国家分析

2024年标志着全球铜产业的关键时刻。随着主要铜产区的采矿作业逐渐老化，缺乏新的大型项目开发加剧了对未来供应充足性的担忧。同时，由可再生能源基础设施和电动汽车普及推动的电气化热潮，预计将在未来几年大幅增加铜的消费。

这些相互竞争的压力在2024年使铜市出现了显著的波动。红色金属在5月首次突破每磅US$5 的价格，创下历史新高，达到了前所未有的里程碑。尽管供应紧张，但需求增长部分被中国经济挑战所抵消，因为中国正努力振兴其历史上铜密集的基础设施支出。

行业分析师越来越相信，铜市场在中期内正面临向供应短缺的结构性转变。这种情景可能会持续支撑价格，并提升主要矿业公司的财务表现。根据美国地质调查局的最新数据，2024年全球铜产量约为2300万吨。

全球铜产出来源：前十产铜国

1. 智利 – 530万吨

智利在2024年继续保持其作为全球主要铜供应国的地位，占全球产量的近23%。包括国有控股的Codelco、英美资源集团、嘉能可和安托法加斯塔在内的主要跨国生产商在全国范围内均有大量运营。

皇冠上的明珠仍然是必和必拓的Escondida矿，被公认为全球最大的铜开采设施。该矿通常每年产出150万至200万吨铜。2024年，必和必拓持股57.5%的股份贡献了113万吨铜，而力拓的30%持股和Jeco的剩余股份共同构成了所有权结构。

展望未来，预计智利铜产量有望反弹至创纪录水平，随着新开发项目的投产，2025年可能达到600万吨。

2. 刚果（金） – 330万吨

刚果（金）已成为全球铜供应的重要力量，2024年产量达330万吨。这比上一年的293万吨有显著增长，反映出该地区矿业开发的加速。

这一扩张的主要推动力是Ivanhoe Mines的Kamoa-Kakula项目第三阶段，于2024年8月投产。该设施与紫金矿业集团合资，2024年实现精炼铜产量43.7万吨，而去年为39.4万吨。2025年的产量指导目标为52万至58万吨，预计将持续增长。

3. 秘鲁 – 260万吨

2024年秘鲁铜产量为260万吨，比2023年略降16万吨。这一下降主要归因于Freeport McMoRan的Cerro Verde工厂面临的运营挑战，产量同比下降3.7%。2023年，该工厂交付了194万吨铜精矿，受库存处理能力下降和计划维护影响，产量受到限制。

除了Cerro Verde外，秘鲁的铜产业还依赖英美资源的Quellaveco项目和南方铜业的Tia Maria项目。大部分铜出口流向中国和日本的炼厂，韩国和德国也是重要市场。

4. 中国 – 180万吨

2024年中国的主要铜产量达到180万吨，较2023年的182万吨略有下降。中国的矿山产量逐渐从2021年的191万吨高点回落，反映出矿体逐渐成熟和运营限制。

但这只是部分情况。中国的精炼铜加工能力远超全球行业，2024年产量达1200万吨，占全球精炼铜产量的44%以上，是智利的六倍。中国还拥有全球最大的铜资源储量，达1.9亿吨。

紫金矿业集团在2024年通过收购西藏曲隆铜钼银金矿50.1%的股权，巩固了其在铜行业的地位，计划实现全资控股。该矿2024年铜产量估计为3.66亿磅（约166万吨），高于2023年的3.4亿磅。

5. 印度尼西亚 – 110万吨

2024年，印度尼西亚跃升至全球第五大铜生产国，产量为110万吨，超过美国和俄罗斯。近年来，该国产量大幅增长，从2023年的90.7万吨和2021年的73.1万吨迅速提升。

Freeport McMoRan的Grasberg矿是该国的旗舰项目，2023年产铜16.6亿磅。PT Amman Mineral的Batu Hijau矿也贡献了产量，预计2024年将达到18.4亿磅，随着第7阶段矿的高品位矿石开始加工，产量比2023年的5.42亿磅大幅增加。

2024年中期，Amman Minerals投产了一座年处理能力达90万吨铜精矿的冶炼厂，产出铜阴极22.2万吨，推动产量快速增长。

6. 美国 – 110万吨

2024年，美国铜产量为110万吨，较2022年的123万吨有所下降，较2023年减少3万吨。亚利桑那州占据国内供应的70%，此外密歇根州、密苏里州、蒙大拿州、内华达州和新墨西哥州也有一定产量。17个矿业项目占据了美国铜产量的99%。

必和必拓在亚利桑那州的Morenci矿由与住友合资运营，2024年交付铜金属7亿磅，已探明储量为1263万吨。Safford和Sierrita矿也分别贡献了2.49亿和1.65亿磅铜。

7. 俄罗斯 – 93万吨

2024年俄罗斯铜产量达93万吨，较2023年的89万吨有所增长。这一增长主要得益于Udokan铜矿在西伯利亚的产能提升，该矿已实现第一阶段商业化。尽管2023年底发生火灾，矿山仍持续运营，2024年产量约为13.5万吨。预计到2028年左右第二阶段投产后，产能将提升至每年45万吨左右。

8. 澳大利亚 – 80万吨

2024年澳大利亚铜产量为80万吨，略高于2023年的77.8万吨。南澳大利亚的奥林匹克坝矿是该国的主要矿场，2024年产量达到21.6万吨，创下十年新高。

虽然澳大利亚的产量在全球范围内相对较小，但其已探明的铜储量达1亿吨，仅次于中国的1.9亿吨。昆士兰的Mount Isa矿由嘉能可子公司运营，历来是澳大利亚最大的生产基地之一，但预计2025年下半年将关闭。

9. 哈萨克斯坦 – 74万吨

2024年哈萨克斯坦铜产量为74万吨，与2023年基本持平。然而，该国已进入全球前十名，超过墨西哥和赞比亚。这反映出哈萨克斯坦的快速增长轨迹——仅三年前的2021年，产量为51万吨。

2024年2月，哈萨克斯坦公布了一项雄心勃勃的国家发展计划，目标到2029年通过扩大勘探、项目共同融资机制和税收激励措施，将矿产产量提高40%。私营矿业公司KAZ Minerals运营的Aktogay矿在2024年的产量为22.88万吨，而2023年为25.24万吨。

10. 墨西哥 – 70万吨

墨西哥以2024年70万吨的铜产量进入前十榜单，与2023年的69.9万吨基本持平。索诺拉的Grupo Mexico的Buenavista del Cobre矿是该国最大的铜开采厂，2023年交付了7.25亿磅铜精矿和1.93亿磅阴极。

Grupo Mexico还运营着墨西哥第二大铜矿资产La Caridad，去年产铜387,000吨精矿和5,100万磅阴极。

这对未来铜供应意味着什么

2024年的产量数据显示，全球铜矿业正处于转折点。虽然智利等传统大国和刚果（金）等新兴力量持续扩大产量，但成熟市场的基础设施老化和资本投资受限带来了结构性阻力。随着电气化需求的加速和现有储量的逐步枯竭，投资者在关注铜市时，应密切关注区域产量趋势和主要矿业公司的执行情况，特别是在新兴地区，新的铜矿不断投产，定义着行业的未来轨迹。