5 个利用 EPS 指标选择潜力股的原则

EPS 是什么指标，为什么投资者需要了解？

在股市投资中，投资者首先需要回答的问题是：这家公司是否真正盈利？这时，EPS (每股收益) 指数就能发挥作用。

EPS 是衡量每股创造利润能力的指标，显示企业每股在流通中的股票赚取了多少利润。计算公式相当简单：

EPS = (净利润 - 优先股股息) / 流通在外的总股数

或者换一种说法：税后利润 = 总收入 - 总支出 - 所得税

EPS 指数不仅用于分析企业经营绩效，还帮助投资者评估股价趋势和潜在盈利能力。

通过两年经营情况解读EPS

为了更清楚地理解，让我们看一下公司A的案例：

2020年： 净利润 $1,000 ÷ 1,000股 = EPS = $1

2021年： 净利润 $1,500 ÷ 1,000股 = EPS = $1.5

虽然股数没有变化，EPS 增长了50%，显示经营活动积极发展，利润增加。市场通常预期股价会在长期内上涨。然而，这不适用于短期，当市场情绪可能与基本面趋势相反时。

市场情绪对EPS的影响

短期（(< 1年)）内，EPS 增长不一定会转化为股价上涨。短期股价 (< 1年) 更受市场情绪影响，而非基本面数据：

• 乐观市场： 资金流入风险投资渠道 (房地产、股票、外汇)，股价上涨
• 悲观市场： 投资者规避风险，资金撤出股票，股价下跌

这种现象通常持续6-12个月。只有从更长的视角（超过5年）来看，EPS 才能真实反映股价的趋势。

影响总结表：

选股潜力原则的五大原则

不要仅凭单一EPS指标做决策。为了提高成功率，应结合多个指标：

1. 高EPS — 表明盈利能力强
2. 经营稳定 — 收入可预测，不大波动
3. 稳定且有增长趋势的股息比例 — 企业对未来充满信心 (麦当劳：连续43年增加股息)
4. 低市盈率（P/E） — 股价未被高估
5. 回购股份政策 — 企业自信进行再投资

营收与EPS的关系

基本规律：营收增长 → 税后利润增长 → EPS 增长 → 股价上涨

关注企业的总营收，可以帮助你区分实际盈利（来自主营业务）与其他来源的利润 $40 如出售资产、土地、工厂$1 。营收规模大且持续增长，是企业创造真实价值的标志。

EPS与股息：财务健康的信号

股息是公司利润分配给股东的部分。当企业盈利良好、财务稳健时，通常会派发股息。市场通过股息政策判断企业的财务状况和未来前景。分红比例由企业政策决定。

市盈率（P/E）指标：股价估值工具

市盈率是股价与EPS的比值：

P/E = 股价 ÷ EPS

• P/E > 25： 股价被高估
• P/E < 12： 股价被低估

P/E 类似于“时间尺”，帮助投资者估算回本时间。然而，不同行业的特性不同，需结合行业背景分析P/E。

回购股份策略与对EPS的影响

回购股份是企业在市场上买回已发行的股票。这一策略旨在减少流通股数，从而在不增加利润的情况下提升每股收益。

具体例子：

• 2018年： 企业AAA盈利 (，流通股40股 → EPS = )$40 价格 ~$40/股$2
• 2019-2020年： 回购20股，利润仍然 (，流通股剩20股 → EPS = )###价格可能升至 ~$80/股(

利润不变的情况下，企业回购股份通常会推高股价。此外，这也是现有股东调整持仓或获利了结的好机会。

使用EPS时的注意事项

) 不要只看1-2年的EPS

EPS 仅反映“当下”的财务状况，不能说明企业盈利的持续性。公司可能通过出售资产 ###如土地、工厂( 来弥补经营亏损，导致EPS上升，但不一定值得投资。

) EPS增长不一定总是好事

Netflix (NFLX) 就是典型例子：EPS 连续增长，但公司面临现金流问题——债务不断增加，资金逐渐枯竭。企业可能账面盈利很高，但实际上缺乏现金流进行运营和偿债。

**总结：**在分析股票时，应结合长远（(5年以上)）的视角，结合现金流、营收、股息和P/E，做出明智的投资决策。