停止市价单与停止限价单：两种自动交易指令的区别

现代交易者需要掌握多种工具以控制风险和优化策略。在各种重要的订单类型中，止市单（stop market）和止损限价单（stop limit）是目前交易所中最常用的两种工具。虽然名称相似，但这两种订单的机制完全不同，适用于不同的市场情境。

本文将帮助你理解止市单和止损限价单之间的区别，从而为不同的交易场景做出更合适的选择。

了解止市单（Stop Market）

止市单是一种有条件的订单，结合了止损订单和普通市价订单的特点。此订单允许交易者设定一个触发价格，称为止损价 (stop price)。当资产价格触及该水平时，订单会自动激活，并以当前市场价格执行。

止市单的工作机制相当简单：你预先设定一个止损价格，订单处于等待状态，直到满足条件。当资产价格达到预期水平时，订单立即被激活，并以当时可用的最佳市场价执行。

实际操作中的止市单

当你提交一个止市单订单时，它会保持未激活状态，直到触发事件发生。在现货市场中，当资产价格触及止损价时，订单会转变为市价单，几乎即时以市场上可得的价格成交。

需要注意的是，在流动性较低的市场中，可能会遇到滑点现象。这发生在市场变动过快或没有足够的 (liquidity) 以在准确的止损价成交时。此时，订单会以下一个最佳价格执行，可能高于或低于原始的止损价。

探索止损限价单（Stop Limit）

止损限价单是另一种有条件的订单，结合了止损订单和限价订单的特点。要理解止损限价单，首先需要了解限价单 (limit order) —— 一种允许你以特定价格或更优价格买入或卖出的订单。

与市价单不同，限价单不保证一定会成交，但能保证成交的价格范围。止损限价单结合了两者：设有触发价格 (để kích hoạt) 和限价 (để xác định mức giá tối đa/tối thiểu có thể chấp nhận)。

工作机制

止损限价单的执行过程分为两个阶段。第一，订单处于等待状态，直到资产价格达到止损价。第二，当价格触及止损价时，订单会转变为限价单，但尚未立即执行。

订单只有在市场价格满足你的限价要求时才会成交。如果市场从未达到限价水平，订单将保持未完成状态，即使价格已突破止损价。这是其主要优势——你可以完全控制最终成交的价格。

止损限价单在市场不稳定或流动性较低时尤为有用，此时价格的突发波动可能迅速发生。

Stop Market 与 Stop Limit 的主要区别

两者的根本区别在于触发条件满足后订单的执行方式。

Stop Market（止市单）： 一旦价格触及止损价，即转变为市价单，几乎立即成交。优点是几乎确保订单会被执行，但无法控制实际成交价格。在快速变动的市场中，可能会遭遇较大滑点。

Stop Limit（止损限价单）： 转变为限价单，只有在市场价格满足限价条件时才会成交。你可以完全控制成交价格，但存在订单可能永远无法成交的风险，尤其是在市场未达到限价水平时。

选择哪种工具取决于你的优先级：你更看重确保成交还是控制价格？在高流动性市场中，止市单通常更有效；在波动剧烈或流动性较低的市场中，止损限价单更安全。

如何在交易所设置止市单

步骤一：进入交易界面

首先，进入现货交易界面。在屏幕右上方的输入框中输入你的交易密码。

步骤二：选择“止市单”订单类型

在订单类型菜单中选择“Stop Market”。界面会显示必要的输入字段。

步骤三：配置订单参数

左侧为买入订单，右侧为卖出订单。输入以下信息：

• 止损价 (stop price)：触发订单的价格
• 资产数量：你想买入或卖出的数量

填写完毕后，点击确认按钮提交订单。

如何在交易所设置止损限价单

步骤一：打开现货交易界面

进入现货交易页面，输入你的交易密码。

步骤二：选择“止损限价单”

在订单类型列表中选择“Stop Limit”或“限价止损”。

步骤三：设置参数

完整填写以下信息：

• 止损价：触发订单的价格
• 限价：你愿意接受的最大 (nếu mua) 或最小 (nếu bán) 价格
• 数量：交易资产的数量

确认无误后提交订单。

实际应用分析

为了正确选择订单类型，请考虑以下因素：

使用止市单的场景：

• 你优先确保交易一定会执行
• 市场流动性良好
• 不太在意价格的微小偏差

使用止损限价单的场景：

• 你有明确的价格目标，不希望价格超过
• 在流动性低或波动剧烈的市场中交易
• 你愿意等待或接受订单可能无法成交的风险

设置订单时应考虑的因素

为了确定合适的止损价和限价，你需要分析市场条件：

• 市场心理： 投资者的整体趋势
• 流动性： 不同价格水平的交易量
• 价格波动： 资产价格的变动幅度

许多交易者会利用技术分析，包括支撑位和阻力位，来决定止损和限价的水平。

需要了解的风险

滑点是止市单的主要风险，发生在市场变动过快，订单以偏离预期的价格成交时。这可能导致交易以不理想的价格完成。

相反，止损限价单的风险在于，市场未达到限价水平，订单可能永远无法成交。你需要在确保价格保护和订单成交之间找到平衡。

结论

止市单和止损限价单都是强大的交易工具，但用途不同。止市单优先保证订单执行，而止损限价单优先控制价格。理解两者的差异，将帮助你为不同的交易策略选择合适的工具。

在正式使用前，建议在模拟账户或小额资金上练习，熟悉各种订单的操作方式。