理解回调：ETH是在盘整还是在调整？

什么是回调？

在深入了解以太坊当前的技术形态之前，让我们先澄清交易者所说的回调。回调指的是在更广泛的上涨趋势中出现的短暂价格下跌——本质上是一次回撤，买家在此获利了结，卖家测试支撑位，然后上涨趋势可能会重新开始。理解这一点对于风险管理至关重要。

ETH的当前技术位置

观察以太坊(ETH)的8小时图表，目前价格在$2.93K左右，显示出一个关键的节点。价格已经两次测试4450水平，每次下跌都显示出在该区域有大量买盘压力。上涨趋势起始于大约3600的价格水平，由一条趋势线支撑，这条趋势线现在刚好位于这些反复测试之上。

这两次触及4450代表了关键时刻。价格仍然在上涨趋势支撑线之上，但空间非常狭窄。这种危险的局势意味着我们还不能断定回调周期已经开始——还没有。然而，在这个水平上的反复拒绝表明卖家正在集结阻力。

破位点问题

如果以太坊未能在4450以上站稳，并且收盘价低于该水平且未能反弹，我们可以合理确认回调阶段已经开始。随后的下跌幅度将成为下一个变量，很大程度上取决于买家是否继续在低点买入，或者卖家是否获得信心。

流动性与市场结构

回调期间的市场动态遵循可预测的模式：最初的下跌建立了更低的低点，随后通常会在低流动性区域转为横盘整理。随后，价格反弹形成第二个高点——这一现象吸引了那些错过首次突破的交易者的流动性。这个次高点，目前预计在4600左右，通常在更大幅度的下跌之前出现。

这种结构解释了为什么在第二次反弹到4600时，激进的空头交易往往会亏损。被套在反弹到4600的空头仓位的交易者会面临挤压压力，然后趋势会继续向下。

交易考虑

对于考虑在4450附近做短期多头的交易者，入场点应谨慎选择。关键是止损位置的设置：避免将止损放在4440-4420区间。这个区域会困住大多数反弹交易者的保护性止损，极易被清算波及，利于技术更娴熟的交易者。

成功应对这一时期的关键在于尊重支撑结构，并理解回调虽然是暂时的回撤，但通常遵循可预测的流动性驱动机制，然后才可能继续趋势。