Coinbase 数据显示,2025 年链上永续合约的月度交易量已经达到 1.2 万亿美元。这个数字背后,说明衍生品的重心,正在从中心化平台、持续向链上结构转移。



这一轮增长并不是情绪推动,而是由交易体验、资金效率和可组合性共同驱动。越来越多的交易量开始选择在 DEX 上完成,永续合约不再只是补充品,而是链上流动性最核心的放大器。来自 Coinbase 的数据,本质上是在确认这一结构性变化已经发生。

Ferra 的潜力,正好建立在这个趋势之上。它并不是单点去做某一种交易机制,而是围绕流动性本身去构建体系:从 DLMM 的做市效率,到 Guild 的协作式流动性、再到 Feeds 把交易、LP 和社交行为放进同一个闭环里。这种设计,天然适合承接高频、复杂、长期存在的衍生品需求。

当链上永续合约进入万亿美元量级,真正有价值的,不只是撮合能力、而是谁能把流动性留下来、复用起来,并持续放大。Ferra 选择从流动性资本市场这个角度切入,而不是只做一个交易界面、这决定了它的上限并不取决于短期行情、而取决于链上衍生品长期扩张的速度。

如果说现阶段的数据在告诉市场什么,那就是舞台已经够大,接下来看的,是哪些协议真的准备好了去接住这部分体量!我觉得 Ferra 很有可能承载 Sui 链上的衍生品!

#KaitoYap @KaitoAI #Yap @ferra_protocol
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