股息收入与增长：哪种ETF策略更适合您的退休计划

核心决策：今天追求高收益，还是明天实现增长的分红？

对于构建退休投资组合的人来说，选择以股息为重点的ETF往往归结为一个根本性的问题：你是想立即获得最大收入，还是愿意接受较低的当前分红，以换取随着时间推移稳步增长的股息支票？

Schwab美国股息股票ETF (SCHD) 和 Vanguard股息增长ETF (VIG) 代表了这两种不同的理念。两者都追踪具有强劲股息历史的美国股票，但其基础策略和收益特征差异显著——使它们适合不同的退休目标。

两只基金的内部：组合构建的重要性

SCHD的集中高收益策略

SCHD追踪道琼斯美国股息100指数，持有103只高收益、高质量的股息股票。拥有14.2年的业绩记录，该基金的股息收益率为3.8%——远高于VIG的1.6%。

其投资组合偏重能源(19.3%)、消费必需品(18.5%) 和医疗保健(16.1%)。主要持仓包括默克、安进和思科系统，大部分股票的收益率超过3%。这种集中结构吸引了优先考虑稳定收入流的退休人士。

VIG的多元化、增长导向策略

VIG追踪标普美国股息增长者指数，持有338只股票——是SCHD持仓的三倍多。该基金强调连续至少10年增加股息的公司，无论当前收益率如何。

科技(27.8%)、金融服务(21.4%) 和医疗保健(16.7%)占据主导行业配置。主要持仓包括微软、苹果和博通。值得注意的是，VIG的指数明确排除收益率最高的前25%的股票，以避免潜在不可持续的派息策略。

业绩表现：短期与长期的差异

在过去12个月(截至2025年12月)，表现差距显著扩大：

• **VIG总回报：**14.9%
• **SCHD总回报：**6%

从更长的时间来看，五年前投资的1000美元在VIG中增长到1721美元，而在SCHD中为1530美元。然而，VIG经历了更深的最大回撤(20.4%)（五年内）相比SCHD的16.8%，反映出其成长股集中度。

两只基金都保持低成本结构。SCHD的管理费为0.06%，VIG为0.05%——对于长期投资者几乎无差别。

退休收入问题：为什么股息增长在时间上更胜一筹

这里传统观念受到挑战。许多退休人士关注当前收益率，认为SCHD的3.8%派息能提供更优的收入保障。但数据讲述了不同的故事。

VIG较低的当前收益率掩盖了一个强大的动态：当股息被再投资——或当基础公司逐步提高派息时，复利效应在退休几十年中会显著放大。每年8-10%的股息增长最终会超过高收益竞争对手带来的总收入。

SCHD的集中策略旨在今天的可靠支付者。然而，通过筛选出增长最快的股息公司，它本质上牺牲了推动长期财富积累的指数性收入增长。

成本比较与基金规模

哪只基金更适合你的退休策略？

**选择SCHD如果：**你已接近或进入退休阶段，优先考虑即时现金流而非增长。该基金集中持有经过验证的股息支付公司，提供稳定性，且3.8%的收益率从第一天起就能带来可观的收入。

**选择VIG如果：**你距离退休还有10年以上，或更重视不断增长的收入流。其更广泛的多元化(338只持仓对比103只，降低了集中风险，而股息增长机制确保你的收入在退休期间加速增长，而非停滞。

**折中方案：**一些退休人士会在两者之间分配资金——用SCHD满足即时需求，用VIG作为推动数十年财务安全的增长引擎。

ETF投资者的基本定义

股息收益率表示年度派息除以当前价格，百分比表示。总回报包括价格升值和再投资的股息。管理费率是基金资产的年度费用百分比。贝塔值衡量相对于标普500的波动性，数值越低越平稳。最大回撤显示特定期间内的最大峰谷跌幅。

结论

没有哪只基金绝对“更好”——它们服务于不同的退休阶段和收入理念。SCHD为当下退休人士提供即时、具体的股息收入；VIG则提供支撑30年以上退休的复利股息增长。理解哪一只更符合你的时间线和收入需求，是你为退休规划做出的最佳股息ETF选择。