三只黄金ETF比较：哪一只为您的投资组合提供最佳价值？

黄金在2024年已成为核心的防御资产，年初至今上涨了12.7%，在宏观经济不确定性中表现强劲。在过去五年中，这一贵金属自COVID-19大流行开始以来，累计回报超过73%。对于寻求资产组合多元化和通胀保护的投资者来说，实物黄金敞口变得越来越重要——但直接购买和存储金条面临物流挑战。

解决方案？黄金ETF提供了一个实用的替代方案，结合了流动性、透明的定价、较低的成本以及比实物持有更便捷的交易方式。在众多选择中，有三只尤为突出：GLD (SPDR黄金股份)、IAU (iShares黄金信托) 和 GLDM (SPDR黄金迷你股信托)。它们都追踪相同的基础资产——实物黄金——但在结构、费用和可及性方面存在显著差异。

业绩快照：数字讲述故事

这三只ETF都追踪相同的黄金价格，因此回报率自然接近。年初至今的表现范围为12.35%到12.71%，一年期回报在19.55%到19.87%之间。这些差异主要源于管理费的不同。然而，这些费用差异在长期持有中会显著累积。

GLD：市场重量级

作为全球最大的黄金支持ETF，GLD管理资产规模达613.1亿美元，主导市场。自2004年11月推出以来，持有约2650万盎司实物黄金。庞大的资产规模带来了强大的流动性和机构信誉，但也意味着每单位价格较高。

权衡之下？GLD的费用比率最高，为0.40%。尽管如此，它的回报表现最强：年初至今为12.71%，过去十二个月为19.87%。但近期资金流显示其“盔甲”出现裂缝——在过去三个月中，净流出达$513 百万，表明投资者正转向成本更低的替代品。

GLDM：注重成本的选择

2018年6月推出的GLDM，以行业最低的费用结构（仅0.10%）革新了黄金ETF投资。资产规模为73.8亿美元，持有约320万盎司黄金，目标是价格敏感的长期投资者。较低的资产基础意味着每股净值较低，降低了散户投资者建立可持续黄金仓位的门槛。

在表现方面，GLDM排名第二：年初至今回报12.39%，年度回报19.68%。值得注意的是，过去三个月内，净流入达$110 百万，清楚显示投资者偏好其低费优势。对于跨越数年或数十年的持有策略，0.30%的年度费率节省在复利作用下能显著积累财富。

IAU：平衡的中间地带

iShares黄金信托在各项指标中居中。其资产规模为284亿美元，介于GLD和GLDM之间，0.25%的费用比率也处于中间位置。自2005年1月推出以来，IAU持有约1220万盎司黄金，年初至今回报12.35%，年度表现19.55%。

与GLD类似，IAU近期也面临压力，三个月内净流出达$617 百万。这表明，GLDM的低成本吸引力和GLD的规模优势，可能正在吸引中间层ETF的资金流出。

哪个黄金ETF更胜一筹？

答案取决于你的投资偏好：

**追求最大回报和机构级流动性：**GLD仍是最佳选择，凭借无与伦比的资产规模和稳定的顶级表现。

**追求成本优化和长期财富积累：**GLDM是更优的选择。在20年的持有期内，节省的0.30%年费（(相较于GLD)）可以额外保留6%的资本——在复利作用下意义重大。

**寻求平衡敞口：**IAU适合对中等费用和稳健表现有一定接受度的投资者，尽管近期资金流出显示其面临竞争压力。

归根结底，这三只ETF都追踪相同的黄金价格，因此决策主要取决于对费用敏感度、投资期限和流动性偏好的考虑。对于首次投资黄金ETF的投资者，选择低成本的GLDM，同时享受黄金的防御属性，是一个务实的入门选择。