传统企业与加密货币采纳：2026年预期

简要概述

到2025年，传统企业转向将稳定币和代币化基础设施作为后端支付和结算工具，预计2026年的采用将更侧重于受监管、提高效率的应用，而非持有波动性资产。

传统企业在过去十年中大多将加密货币视为声誉风险、投机资产或仅仅是一次试验。

到2025年，这种情况发生了变化。从“接受比特币”转向“使用稳定币”，从“试点区块链”转向“整合结算更快、运行时间更长、减少跨境摩擦的新通道”。

如果2026年传统企业的采用更多，迄今为止的证据表明，这主要是基础设施层面的采用(crypto作为一套后端支付和结算工具)，而不是大量上市公司将波动性代币列入资产负债表。

重大转变

支付网络和金融科技平台正越来越多地将稳定币定位为一种减少银行营业时间和传统对等系统限制的资金转移方式。

Visa本周表示，将扩大其稳定币结算试点到美国，使美国的发行方和收单行能够用USDC结算Visa义务。

与此同时，Stripe一直在将稳定币接受融入其支付体系。十月，Stripe宣布支持订阅的稳定币支付，允许客户用加密钱包支付，而商家通过Stripe以法币结算。Stripe的现有文档和产品资料描述了稳定币接受，可以作为法币在商家的Stripe余额中结算。

PayPal也在朝这个方向努力。2025年7月，PayPal宣布“用加密货币支付”，支持100多种加密货币的交易，并为商家提供即时转换为稳定币或法币的服务。

综上所述，这些举措指向一种特定的“传统采用”模式：它不像商家在结账页面放置比特币标志，更像支付公司让企业在保持财务和会计以法币计价的同时，受益于加密通道。

2026年监管变化

许多传统采用受到风险控制团队、审计员和采购部门的限制。监管时间表很重要，因为它们决定了加密集成是被视为“边缘案例试验”还是可销售、可文档化的产品。

在欧盟，MiCA(加密资产市场监管)于2023年生效，并分阶段实施。ESMA指出，该法规于2023年6月生效，并配套一系列实施措施。一份法律简报总结了稳定币规则自2024年6月30日起生效，以及更广泛的加密资产和服务提供商要求自2024年12月30日起实施。

这并不意味着“所有问题都已解决”。但意味着更多公司在评估托管、稳定币使用和服务提供商时，可以依据明确的框架，尤其是在市场、金融科技和跨境贸易等合规要求较高的行业。

在美国，GENIUS法案建立了“支付稳定币”的联邦框架，相关文本已在Congress.gov公布。白宫发布的签署说明将其描述为数字资产的监管步骤。不管你对这些信息的看法如何，实际影响是为合规团队提供了更清晰的定义体系。

“传统采用”最可能出现的场景

争论的重点不在于稳定币能否消除所有成本，而在于它们能否减少某些摩擦，尤其是在企业通过大型供应商集成而非自行运营钱包的情况下。

Visa的公告是“机构包装”的一个典型例子。Visa描述在其自身通道内用USDC结算，合作银行在美国。Stripe的做法类似：商家可以接受稳定币支付，而无需在资产负债表上持有稳定币，因为结算可以作为法币入账到Stripe。PayPal也强调自动转换，避免商家承担价格波动风险。

这是一种具有规模化潜力的采用模式：企业获得“更快/全天候”优势，而主要中介机构承担合规、托管和上下线的运营负担。

代币化从“概念”走向“产品”

除了支付，2025年还见证了传统金融工具的代币化加速，尤其是货币市场类产品。

摩根大通资产管理本周宣布推出其首个代币化货币市场基金“我的链上净收益基金”(MONY)，在公共区块链上，由其Kinexys数字资产平台支持。

这种产品更偏向于现代化结算和资产转让，而非加密文化。摩根大通的解释将代币化描述为将基金份额转化为在区块链上记录的数字代币，从而实现传统系统不支持的功能。

对传统企业而言，理由很简单：如果代币化的现金等价物变得更易获取和集成(并通过现有机构关系提供)，就为财务管理和日内流动性创造了新选择。

但也要避免高估短期影响。这些产品通常受投资者资格、产品限制和司法管辖区规则限制。

中央银行对稳定币的态度

2026年的预期中存在一种张力：那些改善跨境资金流动的稳定币，也可能引发政策和稳定性担忧。

BIS在其2025年年度经济报告中警告，随着稳定币的增长，可能带来金融稳定风险，包括与其支持资产相关的尾部风险。

欧洲央行也提出了类似观点。在2025年11月发布的金融稳定评估“焦点”部分，欧洲央行指出，稳定币的显著增长可能导致零售存款外流，减少银行的重要资金来源。在本周发布的演讲中，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将稳定币视为跨境支付的替代方案，同时警告其可能带来国内货币和金融体系的风险，并补充说，美元为基础的稳定币的主导地位可能削弱欧元的国际角色。

这对“传统采用”至关重要，因为它决定了监管机构能容忍何种规模的稳定币增长，以及会附加哪些(储备、披露、赎回权、分发控制)等要求，以实现主流应用。

这也与CBDC背后的更广泛政策推动有关。路透社报道，欧盟理事会支持谈判一项具有线上线下功能的数字欧元，欧洲央行计划在2027年进行试点，2029年部署。即使这个时间表超出2026年，方向也表明欧洲政策制定者并不将私有稳定币视为完整解决方案。

你在2026年应如何应对？

2026年不再是“我们是否应接受加密货币？”的问题，而是“哪些加密支持的通道能降低成本或时间，同时风险可控？”的问题。

对于评估采用的企业来说，最支持的策略通常从狭窄的用例开始：

从明显有利的单一用例入手

跨境供应商支付。市场支付。国际承包商工资。这些场景中，现有流程可能缓慢且费用高昂，而“更快结算”具有明显价值。

尽可能使用受监管的合作伙伴

许多企业的最快路径不是自己搭建钱包基础设施，而是利用已存在的支付网络和支付服务提供商（PSP），它们已实现托管、转换和合规的抽象。Visa和Stripe的定位都显示出企业偏好。

假设会遇到会计和税务的难题

即使交易通道简单，控制环境也很重要：供应商尽职调查、事件响应、对账、交易对手风险和审计能力。

将“代币化”视为一种结构

摩根大通的代币化基金公告提醒我们，短期内大量代币化将首先在机构渠道发生。企业应像关注支付现代化一样关注它：作为潜在的新集成点，而非面向消费者的推广。