美元兑人民币创新高！2026年升值窗口还能开多久？

人民币对美元升值浪潮仍在持续。进入12月底，美元兑人民币汇率跌破7关口已成定局，离岸价格触及6.9965，在岸价格逼近7.0051。这是自2023年以来最强的人民币表现，背后究竟是什么驱动力？

多重因素共振推高人民币

人民币走强并非单一因素作用，而是几股力量叠加的结果。

首先是美元自身疲软。美联储降息周期推进，美元指数今年累计下滑超10%，最近一月更是跌去2%以上。在全球去美元化的大背景下，美元的吸引力明显减弱，这为人民币升值创造了外部条件。

其次是央行态度转变。中国央行通过持续调高美元兑人民币汇率中间价的方式，释放出明确的政策信号——允许人民币稳步升值。这种引导性操作为市场奠定了基调。

年底因素也不容忽视。2025年中国维持了庞大的贸易顺差，接近年末时企业集中结汇需求释放，进一步加速了人民币升值进程。加上央行暂未进一步降息，以及假期流动性收紧，都共同推高了人民币价格。

基本面能否支撑升值趋势？

虽然美元兑人民币汇率已创新低，但多数分析师认为，从经济基本面看，人民币仍被明显低估。

高盛的观点更为激进，该机构测算人民币相对基本面被低估了25%。他们预测，2026年中期美元兑人民币可能跌至6.90，年末进一步贬值至6.85。

澳新银行策略师给出更温和的预测：2026上半年美元兑人民币料维持在6.95-7.00的区间内，显示出对汇率稳定性的判断。

美国银行则从出口商角度切入分析，认为随着中美关系缓和，国内出口商的美元抛售压力将进一步上升，可能推动美元兑人民币在2026年底触及6.80水平。

升值效应的多维影响

人民币升值不仅是数字变化，更影响市场参与者的决策。业内分析师指出，持续升值的人民币将显著提升中国资本市场对海外投资者的吸引力，有助于引入更多增量外资。

对进出口企业而言，人民币升值意味着以人民币计价的出口商品将更有价格竞争力，但同时也抬升了进口成本。这种此消彼长的效应，将重塑产业链的成本结构。

2026年能否持续突破？

从多家机构的预测来看，人民币升值的势头在2026年仍有延续空间，但幅度可能趋缓。这取决于几个关键变量：美元是否继续走弱、中美经济政策协调度如何、全球流动性环境如何演变。

目前看，美元兑人民币的升值窗口仍未完全关闭，但6.80-6.90这个价位可能成为一个相对高点。投资者需要密切关注央行操作、贸易数据和国际政策动向，以把握汇率波动的节奏。