地缘政治风云突变，油气市场应声而起，科技股却陷入困境

制裁升级引爆能源市场，WTI原油止跌反弹

川普政府对委内瑞拉祭出空前制裁，下令全面封锁进出该国的受制裁油轮，此举立刻在全球能源市场激起涟漪。随着石油运输通道被掐住，委内瑞拉日产近百万桶的国家石油公司面临艰难处境，可能被迫缩减产能。受此消息推动，WTI原油应声上涨2.85%至56.74美元/桶，成功摆脱连续四日下跌的局面。黄金也乘风而上，涨幅0.85%，触及4349美元高位。

顾问公司Rapidan Energy Group的最新评估更添市场担忧，美国对委内瑞拉采取军事行动的概率已从40%跃升至60%，政权转移的可能性更是从60%升至70%。不过，市场对此的反应却出现微妙分化——由于全球石油供应明年预期出现严重过剩，部分分析人士认为能源供应风险被高估了。

与此同时，美国与俄罗斯的制裁博弈也在升温。知情人士透露，若普京拒绝接受乌克兰和平协议，华盛顿正准备对俄罗斯能源部门祭出新一轮制裁，矛头可能指向影子舰队中的油轮和相关交易商，最早本周启动。

联准会释放宽松信号，鲍威尔讲话暗示降息空间仍存

联准会理事沃勒在耶鲁大学活动上表示，上周降息25基点后，现有利率水平仍属略为紧缩，未来仍有50至100基点的降息空间，足以将联邦基金利率推低至3%以下——他认为的中性水平。不过沃勒强调，联准会无须急于行动，可以稳步、逐步地调整政策利率，同时他对短期劳动力市场持谨慎态度，但对明年职位增长仍持乐观预期。

沃勒随后将接受川普面试，竞逐下任联准会主席宝座。他当众强调联准会独立决策的重要性，并认为与财长定期早餐会议是白宫与联准会的适当沟通管道。高盛的最新观点呼应了这一宽松预期——联准会明年可能比市场此前预期的更倾向进一步降息，就业数据将成为触发新一轮降息的关键变量。

英国方面也传来利好信号，11月CPI意外下行至3.2%，创8个月新低，远低于市场预期的3.5%。这一数据大幅提升了英伦银行减息预期，投资者现已充分计价0.25%降息，并预计明年将再降息超0.68%，相当于降息3次的72%概率。英镑汇价随之走弱，一度跌穿1.34。

科技股惨遭打击，AI芯片竞争白热化

美股三大指数全线下挫的背后，科技股首当其冲。甲骨文股价收市急挫5.4%，原因是私募信贷公司Blue Owl Capital停止与其谈判，将不再支持后者规模100亿美元的数据中心项目。费城半导体指数跌幅达3.78%，辉达跌3.8%，反映整个芯片产业面临的调整压力。

然而，竞争的硝烟并未散去。谷歌与Meta联手强化TPU对PyTorch开源平台的支持，试图撼动辉达长期垄断的市场地位。谷歌同时推出效率更高的Gemini 3 Flash模型，运行速度达前代Gemini 2.5 Pro的三倍，成本仅为后者的四分之一，定价每百万输入令牌0.5美元、输出令牌3美元，正式向OpenAI发起新一轮挑战。

地缘技术竞争也在升温。 据路透报道，中国科学家今年初在深圳成功打造EUV光刻机原型，该计划被称为「中国曼哈顿计划」。这台关键设备由ASML前工程师团队逆向研制，已能成功产生极紫外光，虽未达量产阶段，但政府目标是2030年前实现芯片生产，华为在其中担任协调枢纽角色，涉及数千名工作人员。

市场全景扫描：美股回调，加密货币反弹

美股三大指数集体下探，道指跌0.47%，标指跌1.16%，纳指挫1.81%，中国金龙指数回吐0.73%。欧股涨跌不一，德国DAX 30跌0.48%，法国CAC 40跌0.25%，英国富时100涨0.92%。美元指数上涨0.19%至98.39，美元/日元涨0.63%，欧元/美元跌0.07%。

加密货币市场则展现韧性，比特币24小时内上涨1.30%，目前报91150美元；以太币上涨1.06%，报3140美元。相较于传统股市的回调，数字资产表现更具抵御力。

港股夜盘期指方面，恒指夜市期指收报25304点，较昨日收市低水165点；国指夜市期指收报8785点，低水59点。

后市焦点密集登场

川普将于美东时间今晚9点发表全国讲话，回顾过去11个月政绩并介绍未来三年施政计划。此前发布的非农数据显示失业率已升至4.6%，较其上任时的4%上升，历史数据显示，失业率上升幅度类似的六位总统，所在政党在中期选举中都至少失去了12个众议院席位，这对川普政治前景构成隐忧。

今日后续重要事件包括瑞士11月贸易帐、英国央行利率决议、欧洲央行政策公布、美国11月未季调CPI、费城联储制造业指数、初请失业金人数等，市场对这些数据的反应将直接影响鲍威尔讲话后的政策预期调整。