澳币为何持续承压？澳币对马币等关键汇率2025走势预判

澳元是全球第五大交易量货币（排在美元、欧元、日元、英镑之后），澳元兑美元作为全球交易最活跃的货币对之一，以流动性充足、点差微小著称，吸引了大量短线操盘手和中长期布局者。

然而，如果你关注澳币走势，你会发现一个现象：虽然澳元是高息货币，理论上应该吸引大量资金，但近十年来澳币却在持续贬值。这背后的原因复杂而深层。

澳币十年贬35%的真实写照

澳币属于典型的「商品货币」。澳洲经济严重依赖铁矿、煤炭、铜等大宗商品出口，只要全球原物料价格波动，澳币汇率就会剧烈变动。

从2013年初的1.05水平看，到2023年底澳元兑美元已贬超35%。同期美元指数（DXY）涨28.35%，欧元、日圆、加币也都对美元走贬。这说明什么？全面性的强美元周期正在进行。

2024年四季度澳币跌势加剧，全年贬幅约9.2%。进入2025年后，受贸易战升温与衰退担忧影响，澳币一度下探至0.5933，创五年新低。分析人士指出，关键因素包括：

• 美国关税政策冲击全球贸易格局
• 澳洲原物料出口（金属、能源）需求下滑
• 澳美利差难以逆转，澳洲资产吸引力下降
• 资金持续净流出澳洲

澳币能否重新站稳高位？三大关键变量

（1）澳洲经济与央行政策转向

2025年三季度澳洲CPI环比上升1.3%，远超前期预期。澳洲央行（RBA）11月维持利率3.6%不变，释放谨慎信号，强调通胀控制难度超预期。这意味着短期内降息概率大幅下降，反而为澳币提供了临时支撑。

但这种支撑能否持续取决于后续通胀数据。若通胀继续高企，RBA将被迫维持鹰派立场；若通胀回落，降息预期将升温，澳币可能重新承压。

（2）美元的韧性有多强

美联储10月宣布降息至3.75%-4.00%区间，完成年内第二次降息。但主席鲍威尔的后续发言泼了12月继续降息的冷水。美元指数自夏季的96附近触底后，已反弹约3%，有望突破100这个关键心理关口。

美元强澳币就弱——这是市场的铁律。当前美元表现出超预期的韧性，对澳币形成持续压制。

（3）中国经济复苏的力度

澳洲铁矿石、煤炭、天然气的最大买家是中国。中国经济强劲时，对原物料需求旺盛，直接推高澳币；但若中国经济复苏放缓、房地产低迷，澳洲出口需求就会崩，澳币也因此失去重要支撑。

主流机构对澳币年底走势的预测

对于澳币未来表现，华尔街各家分析机构的看法并不一致：

摩根士丹利 相对乐观，预计澳元到年底可能升至0.72。理由是澳洲央行可能维持鹰派立场，加上大宗商品价格走强。

瑞银 持保守态度，认为全球贸易不确定性和美联储政策变化将限制澳币上涨空间，预计年底维持在0.68附近。

澳洲银行经济学家 最为谨慎，认为澳币复苏可能短暂，预测将在2026年3月见顶，之后再度回落。他们预期美元在2025年虽然可能偏弱，但随着美国经济增速超越其他发达经济体，美元2026年将重新走强。

综合判断：澳币可能在0.63-0.66区间反复震荡。

澳币对主要货币对的走势拆解

AUDUSD短期预测：0.63-0.66区间波动

若通胀数据利好且经济稳定，澳币可能试探0.66上方。反之若全球风险情绪恶化、美元回升，澳币会回落至0.63甚至更低。关键观察点是美国GDP、非农就业数据和澳洲CPI的后续表现。

澳币对人民币走势：4.6-4.75区间震荡

由于人民币波动相对温和，AUD/CNY的涨跌幅通常小于AUDUSD。但前提是中澳贸易稳定。若人民币因中国经济压力或中美关系出现贬值，澳币可能短线升至4.8附近。关键是中国经济数据和央行政策导向。

澳币对马币表现：3.0-3.15区间或成主要波动区间

这是一个容易被忽视的交易对。马来西亚经济同样依赖出口和原材料，林吉特对大宗商品价格较敏感。澳洲经济疲软会限制澳币反弹空间。若澳洲经济数据进一步恶化，澳币对马币可能向下测试3.0附近支撑。这对关注亚洲汇率的交易者值得关注。

不同周期的交易策略建议

短期（1-3天）：关注突破点

做多条件：澳元兑美元站稳0.6450上方，目标看向0.6500心理关口。触发因素是美国经济数据弱于预期或澳洲CPI超预期回暖。止损设在0.6420下方。

做空条件：跌破0.6373支撑位，目标0.6336甚至0.6300。触发因素是美国数据强劲或澳洲CPI明显降温。止损设在0.6400上方。

关键提示：数据发布前保持谨慎，美联储决议、美国GDP、澳洲CPI公布前建议降低仓位。

中期（1-3周）：趋势跟随

看涨情景：美联储降息预期升温（就业数据疲软、通胀回落），加上贸易摩擦缓和，澳币可能升至0.6550-0.6600。

看跌情景：美国经济韧性超预期、美联储推迟降息，澳币下探0.6250（年内低点附近）。贸易摩擦升级或中国经济数据疲软都会加速下跌。

长期持有：分批建仓，平滑波动

如果对澳币长期看好，可在当前低位分批建仓，用时间消化市场波动。但必须等待确认看涨趋势后再加仓。

投资者必须了解的风险

澳币汇率波动剧烈，任何投资决策都应建立在充分的风险意识基础之上。外汇交易属于高风险投资品种，投资者可能损失全部或绝大部分资金。

市场情绪变化快速，流动性虽然充足但在黑天鹅事件发生时仍可能出现滑点。建议交易者在每次数据发布前都要重新审视头寸风险，灵活调整止损点位。

核心建议总结：

1. 澳币短期内波动加剧，重点关注全球贸易政策、大宗商品价格变化
2. RBA未来会议动向是关键，通胀走软才能打开降息空间
3. 澳币对马币等非美外汇对也值得关注，有时能发现被忽视的交易机会
4. 多空双向交易中要坚守风险纪律，严格执行止损

当前澳元处于技术面与基本面博弈阶段，0.6370-0.6450是关键区间。短期以区间交易为主，突破后顺势跟进。中长期走向最终取决于美联储政策转向信号与全球贸易风险是否实质缓解。