美联储通过回购操作向市场注入68亿美元，重启危机时期的工具

在一项呼应2020年紧急措施的行动中，美国联邦储备委员会宣布将通过回购协议注入68亿美元的流动性，计划于12月22日实施。这是自2020年以来央行首次采取此类操作，当时在疫情驱动的金融危机期间，此类干预成为常态。在前十天内的累计注入资金约为$38 十亿，凸显了应对年终交易周期中季节性流动性紧张的努力。

理解政策转变

尽管美联储官员将这些干预措施描述为调整短期融资条件的常规操作程序，但其时机和规模具有象征意义。在四年后重新启动回购操作，表明市场动态正在发生变化。央行坚持认为此类技术性调整不同于非常规危机措施，但其部署凸显了金融市场中持续存在的结构性挑战，需定期获得央行支持。

风险资产的市场影响

加密货币市场参与者将增加的系统性流动性解读为对投机性资产的有利信号。比特币在2020年3月危机期间经历了较大波动，当时类似的美联储干预稳定了市场，通常对扩张的货币环境反应积极。向金融体系注入资金历史上与改善风险偏好相关，有利于在货币贬值担忧时期作为替代价值存储的数字资产。

美联储的决定凸显了一个持续的矛盾：央行通过流动性管理维护市场稳定，同时又创造出推动资金流向风险偏好策略和传统固定收益工具之外的替代资产的条件。