当黄金白银高歌猛进，比特币何时才能加速？日元投资者该怎么看？

週五的加密市場呈現出一種有趣的分化現象。在美聯儲週三決議後，黃金與白銀雙雙突破歷史新高——白銀漲幅高達5%，衝上64美元的新紀錄；黃金也上漲超1%，逼近4,300美元。然而，被市場寄予厚望的比特幣卻在93,000美元附近反覆整理，遲遲未能追隨這波「避險資產」的強勢行情。

美元走弱，為何只有黃金白銀突破？

美元指數自FOMC會議後大幅回落至10月中旬以來的最低水平，這本應成為比特幣上漲的完美催化劑。然而數據顯示，比特幣在過去24小時僅小幅上漲，當前交投於93,000美元左右，而以太坊也只上漲1.74%至3,200美元附近。

更諷刺的是，原本應該表現最差的山寨幣卻出現了分化。Avalanche（AVAX）在過去24小時下跌0.91%，而艾達幣（ADA）則上漲1.66%。這種不同步的走勢預示著市場對加密資產的態度正在改變。

股市反彈，加密卻失速——脫鉤的危險訊號

週四美股的表現堪稱典型的「恢復理性」。納斯達克指數雖盤中跌幅一度達1.5%，但最終僅收跌0.25%；標普500指數小幅上漲，道瓊斯工業平均指數更是上漲1.3%。

Wintermute交易公司的策略師對此提出了一個值得警惕的觀點：過去一年間，只有18%的宏觀事件交易日裡，比特幣的表現優於納斯達克。週四正是這一模式的再次印證——股市反彈，加密貨幣反而下行。

這反映出一個深層現象：市場對美聯儲降息的預期已經充分消化，邊際寬鬆政策對加密資產的刺激作用明顯減弱。隨著2026年上半年臨近，投資者的焦點正從貨幣政策轉向美國的加密貨幣監管政策，後者可能成為下一階段的決定性因素。

拋壓在減弱，但反彈依然乏力

數據分析機構Swissblock發現了一個積極信號：比特幣的下行壓力確實在減弱。第二輪拋售的力度明顯弱於第一輪，市場出現了一些穩定跡象。然而，他們同時也指出這些信號還不足以確認趨勢真正反轉。

從技術層面看，比特幣在第四季度的表現遠不如預期。儘管美元從下降楔形中向上突破後轉弱，比特幣應該獲得喘息機會，但其反彈幅度明顯不足以匹配美元回落的「鏡像」走勢。更值得注意的是，最近三根周線均出現明顯上影線，這表明在每一次反彈中都存在持續的拋壓，市場多頭的信心依然不足。

技術面：突破還是假突破？

將視角縮小到日線圖，局面變得稍微樂觀一些。自8萬美元附近反彈以來，比特幣構建出了「更高的低點」結構，市場對9萬美元這一價位的「接受度」正在提高。週一比特幣一度上行至94,652美元，顯示反彈高點也略有擡升。

然而，隱憂也很明顯：當前的宏觀環境本應是比特幣多頭的天堂——黃金白銀雙雙突破，美元明顯走弱——但比特幣的表現卻遠不如其他「反法幣」資產強勢。這提示投資者，比特幣的上行動能可能確實不足。

四小時圖形態更值得關注。比特幣正在構建一個上升三角形，支撐位轉化而來的水平阻力約在93,961美元附近。一旦突破這個位置，下一個重要的壓力區間將指向10萬美元下方，其中前期高點99,939美元尤為關鍵，這可能成為多頭在短期內的主要目標。

多空對陣：操作邏輯各不同

對於尋找短期機會的交易者來說，更值得關注的是短週期圖表已經呈現出的「更高高點與更高低點」結構，這為繼續追蹤上漲行情提供了技術基礎。

相比之下，持懷疑態度的投資者則警惕，在如此利好的大背景下（美元走弱、黃金白銀突破、流動性預期寬鬆），比特幣仍然表現乏力，這可能預示著上升趨勢缺乏持續動力。

對於日幣投資者而言，這個矛盾的市場環境更需要謹慎對待。當黃金、白銀等傳統避險資產紛紛突破時，加密資產的滯後表現可能提示一個重要訊號：市場對整體風險資產的態度正在改變，資金可能正在進行更細微的資產配置調整。

結論：等待確認還是主動出擊

比特幣在93,000美元附近的整理，本質上反映的是市場的猶豫不決。拋壓在減弱是事實，但突破乏力也是事實。這個區間的突破與否，將直接決定後續是否真正進入新的上升週期，還是只是反彈過程中的短暫修整。