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台湾投资者必读：美国公债完全指南
开始前你需要知道的
许多台湾投资人都听过美国公债（也叫美国国债），但真正理解它是什么、怎么买、能赚多少的人却不多。今天就带你系统地了解这个全球最安全的投资工具。
什么是美国公债
简单来说，美国公债就是美国政府向投资人募集资金发行的债券。当你购买美国公债时，等同于把钱借给美国政府，政府承诺在约定的时间内返还本金并支付利息。
为什么美国公债如此受欢迎？答案很简单——美国政府的信用等级是全球顶尖的。正因为这份信用保障，美国公债被公认为全球投资组合中风险最低的资产之一。无论是个人投资者还是机构投资人，都普遍将美国公债作为投资组合的重要配置。
台湾买美国公债：三种方式对比
想在台湾购买美国公债，有三条路可走。选哪一条取决于你的资金规模和风险承受度。
方式一：直接购买债券
通过海外券商或国内券商委托，你可以在二级市场上购买已发行的美国公债。
购买流程很简单：
直接买的优缺点：
优点是流动性极高，可以随时交易，配置灵活。但缺点也明显——起购门槛高（通常需要1,000美元起），交易过程中会产生佣金和手续费，而且债券价格容易受市场波动影响。对于资金有限的普通投资人来说，这个方式的门槛可能有点高。
方式二：债券基金
债券基金的核心优势是“分散投资”。当你购买一档债券基金时，相当于同时持有一篮子债券，这样能有效降低单一债券的风险。
债券基金的起购门槛较低，通常100美元就能开始。但它有一个缺点——需要支付管理费，这会蚕食你的收益。对新手来说，债券基金不是最优选择。
方式三：债券ETF（推荐新手）
债券ETF兼具股票和基金的优点。它像股票一样可以在券商交易平台自由买卖，但又像基金一样提供债券组合。最关键的是——交易成本远低于债券基金，非常适合小额投资者。
常见的美国公债ETF有：
三种方式对比：
美国公债的四种分类
短期国库券（Treasury Bills，T-Bills）
短期债券的优势在于周期短，资金回笼快，适合灵活调配资金的投资人。
中期国库票据（Treasury Notes，T-Notes）
长期国库债券（Treasury Bonds，T-Bonds）
通胀保值债券（TIPS）
TIPS是一种特殊的政府债券，核心机制是本金与通胀挂钩。当消费者物价指数（CPI）上升时，TIPS的本金会随之增加；反之若发生通缩，本金会下降（但到期时至少返还原始面值）。
举例说明：
假设你购买面值1,000美元、票面利率1%的TIPS。
如果该年通胀率为5%：
到期时，政府返还调整后的本金（1,050美元）或原始面值（1,000美元）中的较高者。
TIPS特别适合担心通胀侵蚀购买力的投资人。
美国公债的收益率：怎么算、怎么查
两个重要概念
当期收益率 = 年利息 ÷ 当前价格 × 100%
这个数字最简单直观，但不够全面。更关键的指标是：
到期殖利率（Yield to Maturity，YTM） = 投资者持有债券至到期所能获得的实际年化报酬率
YTM的计算公式比较复杂，需要考虑利息收入、本金损益、持有期间的价格变化等多个变量。好在你不用手动计算，直接查询就行。
去哪里查收益率
理解债券的反向关系
这是投资美国公债前必须掌握的一个核心概念：债券价格与殖利率呈反向变动。
为什么？因为债券的到期现金流是固定的。当债券价格上升时，实际收益率下降；当债券价格下跌时，实际报酬率上升。投资人购买便宜债券时，实际收益会更高。
影响美国公债价格的因素
内部因素：期限与票面利率
债券期限越长，潜在风险越高，投资人要求的补偿也越高。因此长期债券通常以更低的价格发行，以吸引投资人。
外部因素
1. 利率环境
这是最直接的影响因素。当央行升息、市场利率上升时：
反之，利率下降时，现有债券价格会上涨。
近年的例子：联准会激进升息导致国债价格暴跌，殖利率飙升至多年高位。
2. 经济景气度
经济不景气时，企业和个人风险偏好下降，资金涌向安全的政府债券，推高债券价格。经济繁荣时，则相反。
3. 通货膨胀
通胀上升→利率上升→债券价格下跌。投资人担心名义收益跟不上通胀，会要求更高的债券收益率。
4. 发行规模
当政府大量发行国债时，市场上债券供给增加，如果需求没有相应增加，价格就会下跌。反之亦然。
美国国债拍卖时间表
美国政府定期举行国债拍卖，确定新发行债券的价格和收益率。
你可以在美国财政部官网查看详细的拍卖日期表。
该选哪种美国公债
短期债券适合你如果：
中期债券适合你如果：
长期债券适合你如果：
TIPS适合你如果：
最后的建议
对于台湾投资者来说，通过债券ETF进入美国公债市场是最务实的选择。它结合了低成本、灵活交易和风险分散的优势。
从小额开始（例如先投资几千台币），了解市场运作，然后根据自己的风险承受度和投资期限，逐步调整配置。美国公债不会给你暴利，但它给你的是稳健的、可预期的回报——这正是长期投资者所需要的。