英伟达CEO警告计算需求“飙升”，同时内存价格上涨，挤压加密货币矿工 - Brave New Coin

AI计算需求达到临界水平

在1月5日Nvidia CES 2026主题演讲中，黄仁勋强调AI计算需求呈指数级增长。“AI所需的计算量正在飙升，”黄仁勋表示，他指出AI模型参数每年增加10倍，而计算需求则持续加速。

Nvidia确认其下一代Rubin平台已全面投产，且仍按计划进行。该平台结合了包括Rubin GPU和Vera CPU在内的六个芯片，设计协同工作，提供比以往型号高出五倍的AI推理性能。公司估计，未来五年将在AI基础设施上投入$3 万亿至$4 万亿。基于Rubin的产品将在2026年下半年由合作伙伴推出。

早在2025年10月，黄仁勋在接受CNBC采访时表示，过去六个月内计算需求“显著”增加，原因是AI模型从简单问答发展到复杂推理。这一发展需要在数据中心部署大规模GPU，Nvidia的最新系统每个GPU功耗高达1400瓦，并需配备复杂的液冷系统。

AI计算的激增形成了黄仁勋所说的“两个指数同时发生”——AI能力快速提升与对处理能力的爆炸性需求同步增长。这一双重扩张正在重塑全球半导体制造优先级，并在多个科技领域引发连锁反应。

历史性的RAM价格危机席卷科技行业

AI繁荣引发了前所未有的内存短缺，RAM价格出现行业史上最陡峭的上涨。金士顿数据中心SSD业务经理Cameron Crandall报告，与2025年第一季度相比，NAND晶圆价格上涨了246%，其中70%的涨幅仅在60天内发生。

某些DDR5 RAM模块的价格翻了一番以上，曾经几百美元的消费品如今接近四位数的价格。晶心科技总经理Gerry Chen表示，2025年12月的DRAM合约价格上涨了80%到100%，称这是“多年来的内存上涨周期”的开始。

短缺的原因在于制造商将产能从消费级DRAM转向用于AI加速器的高带宽内存(HBM)。行业分析显示，每GB HBM的晶圆消耗大约是DDR5的三倍。预计到2026年，AI工作负载将消耗全球近20%的DRAM供应。

美光科技宣布将在2026年初退出消费品牌Crucial，理由是需要优先考虑“更大、更具战略性的客户和增长更快的细分市场”。此举使三星和SK海力士成为唯一主要的消费DRAM供应商。行业专家警告，价格将在2026年持续上涨，直到2027年新晶圆厂产能投产才有望缓解。

内存危机引发消费者和企业的恐慌性购买，试图在价格进一步上涨前囤货。2025年10月末，日本秋叶原电子区的零售商对RAM和SSD实行购买限制，以防止囤积。一些零售商还推出“内存凭证”交易，允许客户支付定金以2025年的价格预订RAM，待2026年交付。

加密矿业面临硬件竞争加剧

比特币矿工发现自己陷入一场不断升级的计算资源争夺战中，AI公司与芯片制造商签订长期合同，形成了分析师所说的“史上最严酷的利润环境”。

比特币网络算力最近达到1.032泽哈希每秒，挖矿难度为148.26万亿，进入2026年。尽管计算竞争激烈，挖矿盈利能力却大幅下降。摩根大通报告称，2025年12月，比特币网络算力连续第二个月下降，下降3%，至1045艾哈希每秒，而每艾哈希的每日区块奖励收入创下新低，同比下降32%。

Nvidia在AI和加密挖矿工作负载中的GPU供应主导地位意味着其硬件分配决策直接影响挖矿运营。公司优先考虑AI数据中心合同，预计多年的协议占据了SK海力士2026年前大部分HBM产量。

Rubin平台的推出代表了AI计算密度的结构性升级，但也标志着Nvidia硬件优化重点的转变。该平台的芯片越来越多地面向大规模AI训练和推理工作负载，而非通用计算应用，限制了其在加密货币挖矿中的用途。

比特币矿工转向AI基础设施

多家主要比特币矿业公司正在转变商业模式，以利用AI基础设施的需求。IREN Limited在2025年11月与微软签订了97亿美元的AI计算合同，股价飙升25%。公司计划在其德克萨斯750兆瓦设施部署Nvidia GB300处理器。

摩根大通指出，比特币矿工在未来九个月内获得与美国超大规模云服务商和AI创业公司签约的关键窗口。报告显示，配备先进GPU的100兆瓦场地的设备成本约$3 十亿，凸显矿工试图多元化进入AI服务所需的巨大资本投入。

Cipher Mining在2025年9月与谷歌支持的Fluidstack签署了$3 十亿的协议，谷歌获得5.4%的股权。TeraWulf、Hut 8和Core Scientific也宣布向AI托管服务转型，利用其现有的电力基础设施和数据中心专业知识。

这一转变代表了矿业公司从专注加密货币的战略转变。AI基础设施合同比波动的比特币挖矿收益更具可预测性，因为后者受加密货币价格和网络难度调整影响。

据Bernstein分析师称，比特币矿业公司在北美控制的电力超过14吉瓦。这一现有基础设施使它们成为科技巨头应对电力短缺和新数据中心建设漫长审批流程的宝贵合作伙伴。

市场影响与未来展望

AI需求与内存短缺的融合正从根本上重塑两个行业。谷歌、亚马逊、微软和Meta等科技公司已向内存供应商下达无限期订单，表示他们将接受任何可用供应，无论成本如何。这种企业采购能力进一步削弱了缺乏资金的中小矿工和中型运营的竞争力。

硬件短缺和价格上涨迫使比特币矿工做出关键战略决策。没有廉价电力或AI合作伙伴的矿业公司面临不断上升的成本压力，利润空间被压缩。2024年4月的比特币减半已将区块奖励从6.25比特币减半至3.125比特币，削减了矿工的主要收入来源一半。

行业分析师预测，内存价格将在2026年持续高企，只有新晶圆厂投产才能缓解。美光的96亿美元广岛HBM工厂预计将于2026年5月左右开始建设，预计2028年投产。三星正加快平泽扩建，投入数十亿美元，但公司高管表示，HBM和高利润企业级DRAM将优先至2027年。

对于加密矿工而言，短期内面临艰难抉择：是在盈利减少的情况下继续挖矿、加大投资转向AI基础设施，还是退出行业。CoinShares分析师指出，建设和运营一个比特币矿场的成本通常在每兆瓦70万美元到$1 百万美元之间，而AI数据中心每兆瓦的成本最高可达$20 百万美元，反映出AI工作负载对冗余和可靠性的更高要求。

从商品级DRAM转向专用HBM的转变，可能意味着全球硅晶圆产能的永久性重新配置，而非短暂的周期性短缺。数十年来，智能手机和PC的DRAM与NAND生产推动了制造优先级。如今，这一动态已逆转，AI基础设施成为半导体投资和产能配置的主要驱动力。

硅谷十字路口

由AI需求推动的内存超级周期，代表了半导体制造产能全球配置的根本变革。Nvidia宣布计算需求激增，加上RAM价格上涨超过200%，创造了一个新的竞争格局，传统的加密货币挖矿要么适应AI基础设施托管，要么面临日益艰难的经济环境。未来18个月将决定哪些矿业运营能成功应对这一转变，哪些则会成为AI革命对计算资源无尽需求的牺牲品。