克利夫兰联储主席关注FOMC暂停降息，权衡通胀风险

克利夫兰联邦储备银行行长Beth Hammack已明确表示暂停近期的降息周期，暗示短期内无需进一步调整。她的立场反映出对持续通胀压力的日益担忧，这种压力仍然超过了对劳动力市场恶化的担忧——正是促使美联储在近期会议中累计降息0.75个百分点的原因。

**当前FOMC立场与投票动态**

虽然Hammack今年没有在联邦公开市场委员会（FOMC）中拥有投票权，但她将在2025年获得投票权，使她在未来的政策决策中具有重要影响力。尽管目前没有正式的FOMC投票权，她的评论揭示了美联储领导层内部关于政策走向的辩论。

**下一次政策审议的时间表**

Hammack建议，美联储的基准利率范围——目前在3.5%至3.75%之间——应保持不变，延续一段较长时间。她特别指出，至少到明年春天之前都没有调整的必要。这一延长的暂停反映出美联储希望在采取进一步行动前，获得更多方面的明确指引。

**通胀与关税因素**

延迟到春季具有战略意义：这将使政策制定者能够更好地评估近期商品价格上涨是暂时的还是结构性的。更关键的是，这段时间足以判断关税影响是否已通过供应链完全吸收，从而提供更清晰的通胀动态图像。只有掌握了这些额外数据，FOMC才能做出是否维持、调整或逆转当前利率框架的明智决策。

市场将密切关注其他FOMC成员是否会与Hammack的谨慎立场保持一致，或推动继续宽松的政策。