真正的牛市何时开始？比特币的主导地位给出了答案

比特币在市场周期中的隐藏角色

与许多交易者所相信的相反，下一次altseason的开始时间并不取决于以太坊的强弱或增长中的山寨币数量。加密市场的历史证明，是比特币的行为，尤其是其主导地位，决定了投资者何时会转向其他资产。

目前仍然保持在$3,220以上的以太坊，作为转折的第一个指标发挥着重要作用，但它只是信号，而不是主要驱动力。真正的催化剂始终是比特币，当前价格为$93,050，仍在主导整体市场节奏。

每个周期重复的历史模式

分析过去的周期，出现了一个反复出现的模式：山寨币的持续上涨从未与比特币的高波动期同时发生，而是与结构性盘整阶段相伴。

在过去的周期中，比特币的主导地位曾达到历史高点——2019年接近70%，2020年超过65%——随后开始了持续的下跌，为山寨币腾出空间。但时间点并非偶然：这些反转只在比特币进入稳定的横盘阶段时发生，让市场有机会在其他地方寻求收益。

一个典型的例子是：从2020年中到2021年初，ETH/BTC对形成了明显的上涨趋势，标志着资金向山寨币的轮换变得结构性。在此之前，尽管以太坊表现良好，但市场运动仍然有限且具有选择性。

为什么比特币的盘整至关重要

推动altseason的序列总是遵循这个模式：比特币经历一次显著的上涨，然后不是继续快速上涨，而是在一个宽泛的区间内进入横盘震荡阶段。正是在这个暂停的时刻，资金开始探索比特币之外的机会。

结合当前的情况，如果比特币在$95,000–$105,000区域持续稳定，积累流动性而不引发决定性突破，类似的局面可能会出现。在过去的周期中，在这些时期，以太坊首先吸引新资金，随后主要山寨币表现出选择性增长。

何时真正开始大规模运动

如果历史条件按照观察到的模式重演，指标显示山寨币的市值可能会显著扩大，而比特币的主导地位逐渐下降。根据这些前例，更大规模的altseason可能会在2025年底或2026年初实现，而非立即发生。

关键的教训是，真正的运动将在比特币完成盘整阶段后开始，而不是之前。以太坊仍然是识别转折时机的可靠晴雨表，但始终是比特币提供结构性突破的信号。